高盛集团在19日最新发布的研报中预计，明年第一季度，全球特别是中国的大宗商品期货需求还将继续疲弱。

报告表示，对于中国需求而言，明年一季度将是一个非常困难的时期，除了寒冷天气和节假日所带来的季节性效应，今年四季度较低的需求和价格基数也将成为不利因素。

高盛认为，今年中国迄今低迷的房地产和基建新开工水平预示着明年上半年大宗商品需求将保持疲弱态势。

高盛强调，首先，中国房地产的急剧放缓造成其今年迄今钢铁和水泥需求降至过去10年的最低水平，而这种负面冲击将在明年上半年完全反映出来；

其次，中国流动性紧张等因素造成基建项目进展缓慢，不足以抵消房地产投资的疲软；

第三，中国经济从投资驱动向消费驱动转型以及更关注增长的质量意味着大宗商品需求增速下降是一个“新常态”。

在中国疲软需求的影响下，全球大宗商品期货需求也难以得到大幅提振。

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