上周黑色系多数品继续下跌，沪螺巨量持仓，放量创上市来新低；连矿周五大幅下跌，再次试探前低支撑；煤焦、动力煤成交持仓稳定，受矿螺影响小幅下挫。现货上，钢坯上蹿下跳，但整体影响越来越有限；螺纹板材各地涨跌不一整体頹势；外矿、港口矿现货本周再次走弱，小幅下跌；煤焦、动力煤市场整体持稳。

房地产持续低迷加之固定资产投资开始降速，需求端没有企稳现象；行业产能过剩仍在持续，银行限贷资金持续紧张未有转变；由于本轮下跌并未跌破成品材成本，钢材产量持续高位难降；铁矿石严重供求失衡未有改善，传导成本下行仍将拖累成品材上涨。上周央行释放短期流动性的利好未能带动黑色大幅反弹却破新低，整体弱势明显，周末政府再次表示不会大规模出刺激政策，再次打压多头士气，短期黑色系持续弱势，难言乐观。

操作上，螺矿成交持仓巨大，在黑色系中仍将是主战场，本周重点关注，波段空单继续持有，新空掌握做空节奏。注意品种间强弱顺序，由于基本面的差异化矿螺空头品种，焦煤、动力煤是仍将是对冲中近期不错的多头配置品种，但并不看多，中期依然看空，可适当依托品种间强弱关注多矿石空螺纹，多焦煤空焦炭，多焦煤空螺纹等跨品种套利。

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