金投基金（http://fund.cngold.org/）5月24日讯，今年以来，国联安旗下基金公司旗下基金业绩出现两极分化，要么“上天”要么“入地”，投资该公司基金的投资者们需要慎重了。

<国联安基金旗下的国联安鑫享灵活配置混合C，年内回报率为35.77%，在1300余只同类基金中排名第四；另一只基金国联安主题驱动年内回报率为-34.24%，，在同类基金中排名倒数第九。是什么让两只基金有如此大的差距呢？观察基金一季报发现，两只基金的股票仓位有着天壤之别，这或是基金业绩出现分化的直接原因。据基金一季报披露，国联安鑫享灵活配置混合C一季度末的股票仓位是4.50%，对债券 的配置比例为87.26%；而国联安主题驱动混合同期股票仓位却高达89.61%。“在当下的宽幅震荡市中，高仓位基金必然受市场波动而出现业绩下滑，轻仓的基金则受此影响较小。”北京某基金分析师表示。

其实，这是表面原因，对市场预判的差异才是基金业绩出现分化的根本原因。“本基金在一季度采取稳健的投资风格。基金主动配置了高比例的固定收益类资产；同时积极把握权益类资产的绝对收益型投资机会，为投资人创造了较为理想的投资回报。”国联安鑫享灵活配置混合在一季报中称。而风格激进的国联安主题驱动混合认为，市场年初以来的下跌一定程度上消化了2015年的上涨带来的整体行业高估值。为了在下跌之后的反弹中保持净值的弹性，该基金在下跌过程中维持了高仓位。“与一季度初相比，本基金增加了传媒行业和转型传媒的非传媒企业的配置，降低了对 电子行业的配置。从主题角度，本基金看好移动直播、音乐、体育、电竞、IP运营、虚拟现实和增强现实。”认为，差之毫厘，谬以千里。正是因为对市场的判断的差异，才使得两只基金的业绩出现如此大的反差。

没想到同一家公司的不同基金业绩分化如此惊人，这不但让基金经理的投资能力饱受质疑，也令投资者犯愁。看来如何在震荡市中挑选好的基金确实是一门技术活。

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