金投基金网（http://fund.cngold.org/）2月1日讯，近来有多名投资者对记者表示，购买的定增基金出现大幅度下跌，已然跌破净值。记者统计后发现，就公募产品而言，参与定增的基金多出现下跌，而从上市公司角度来看，破发现象已经刹不住车。

频频破发净值暴跌

数据显示，自2015年至今，873次定增项目已出现204次破发，另有百余只定增个股涨幅在10%左右。

深圳某私募总监表示，最近即将解禁的一年期定增将会很惨，这批破发的定增个股股价很难再回高点，“到时一批定增基金的收益会很难看，尤其是结构化产品。”

据记者了解，已有多只定增专户产品跌破净值。从解禁时间来看，3~6月将集中解禁一批个股，其中多只需要再上涨15%~30%才能回到发行价。

从基金专户看，过去一年多财通基金共参与192次，华安和博时分别超过40次。

公募产品中，以定增为主题的基金虽然不多，但也有多只基金偏好参与。数据显示，有26只公募基金在2015年以来参与了定增，其中，财通多策略精选和兴全社会责任均参与3次，兴全趋势投资和华泰柏瑞惠利也分别参与两次。从公司来看，工银瑞信基金和兴业全球基金是目前比较偏爱参与定增的公募，旗下分别有10只和5只基金参与定增。

今年以来的市场大跌让这26只基金均出现下跌。截至1月29日，财通多策略精选、国投瑞银瑞盈、国投瑞银瑞利和九泰锐智定增等4只定增主题基金今年以来的业绩分别下跌17.1%、8.6%、8.17%和3.7%。其中，财通多策略精选参与了西安民生 、江粉磁材 、银江股份的定增，虽然只有银江股份出现浮亏，但浮亏金额高达5217.39万元，远超另外两只个股的浮盈。

2016年的定增机会：

补充策略

虽然目前定增业绩难以保证，但机构对定增的热情丝毫不减，例如，九泰第二只公募定增产品九泰锐富也已经募集结束；财通基金也表示，将在春节后再次发行新的公募定增基金，。

九泰锐富基金经理刘开运表示，2016年的定增市场依然存在机会，上市公司数量的加速扩张会使得定增规模持续增长。截至2015年底，超过1100家上市公司已经发布定增预案，但仍未开始实施，预计融资规模超过2万亿，对机构来说，定增机会依然很多。

沪上某基金公司负责定增的人士表示，在目前点位，有大折扣的定增仍颇具吸引力。

多家机构均对记者表示，2016年并非定增的单边牛市，需要做一些补充策略。上述私募投资总监表示，在其管理的定增产品中已适当加入对冲策略，虽然有些个股出现投资机会，但盈利仍在转差，自身风险偏好将会越来越低。“策略上主要分散投资，然后加上期货对冲，但前提还是价格足够的便宜。”

刘开运表示，将会规避热点、题材炒作，只有中长期行业发展空间大、增速大的行业才会选择，“如大消费服务行业、智能制造，包括新能源汽车和机器人 、医药医疗，这些行业都是未来3至5年有望快速发展的行业。”

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