高杠杆基金或致高风险

金投基金网(http://fund.cngold.org/)10月12号讯,国债期货上周五价格飙升,涨幅罕见,5年期国债期货价格逼近历史高点。

其实,国债价格上涨已有时日。6月份后的股市调整加上新股IPO的暂停,导致大量资金涌向债券市场,大类资产配置重归债市明显增多。债券型基金顿时成为众人追捧的“香饽饽”。

不过,一名债券基金经理也提醒要时刻注意风险,因为目前相当一部分资金通过杠杆进入债市,杠杆倍数高达10倍,这是一个危险的信号。

从上周五的收盘数据来看,5年期国债期货主力合约TF1512收报99.900元人民币,上涨0.79%。收盘价格逼近99.955元的历史高点,0.79%的涨幅在5年期国债期货的市场里亦属罕见。10年期国债主力合约T1512收报98.130元,上涨0.92%,收盘价格亦逼近历史高点 98.385元,创有史以来最大涨幅。

对于当天的国债价格暴涨,市场纷纷猜测降准降息的可能。虽然这一猜测在周末并未成真,但是,市场对于央行宽松的预期仍在发酵。

国庆长假后首个交易日,央行在公开市场上继续维持资金净投放力度,同时逆回购期限缩短至7天期。9月份,央行共进行8次公开市场操作。9月24日发放的 800亿元逆回购于10月8日到期,故央行本周净投放金额为400亿元。此外,9月29日发放的400亿元逆回购将于10月13日到期。央行继续进行较大规模流动性投放,帮助机构应对节后的还款压力,明确释放出流动性宽松信号。

渣打银行最新研报认为,宏观政策还会进一步放松,包括在2015年底之前再度降准1个百分点、降息0.25个百分点。在这些政策支持下,今年经济增长应能达到7%左右,中小企业经营活动也将得到提振。

9月份,权益类基金整体收于负收益,债券型基金领跑分类基金业绩。其中,纯债型基金平均收益达0.42%。今年以来,纯债型基金的平均收益已经超过7%,一些运作较好的基金收益都在10%以上,这进一步刺激资金流入债券型基金。

当下火爆的债市有没有出现巨幅震荡的可能?多数债券基金经理并不认可,因为债市的有效供给正持续处于历史低位,资金面在央行的呵护下仍将持续宽松,成为继续看涨债市的理由。“一旦收益率下行至一定位置,或者股市重新走热,又或者其他黑天鹅事件爆发,导致资金快速撤离债市,肯定会‘踩踏’,不过这事情谁能号准脉,何况音乐还没有停。”一名债券基金经理说。

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