在菲律宾面临历史最大资本外流之际，此前成功逃顶的菲律宾国家养老基金开始重新入市购买本国股票。4月该基金在菲律宾股指历史新高之际选择卖出，随后股指连跌6个月，创13年来最长下跌记录。

菲律宾最大养老基金——国家养老基金总裁Robert Vergara周一表示，该基金8月已经大举入市，斥资50亿比索买入股票，该规模为基金年股票预算的三分之一。

Vergara认为，此前市场过热之际养老基金选择获利了结，而如今市场已经十分接近底部，因此基金目前的策略将会是强力买入。

Vergara称，尽管亚洲经济增速在放缓，但是和其他新兴市场相比，菲律宾并不太易受到外部因素影响，因此整体前景依然向好。亚洲开发银行9月曾预计，菲律宾2016年GDP增速可能会达到6.3%，高于2015年内的6%。

不过 Templeton Asset Management Ltd驻新加坡联合首席执行官 Dennis Lim认为，尽管菲律宾和领国相比前景相对看好，但是该利好已经计入股价之中，估值已经反映出所有的积极因素。

在美联储加息预期和中国经济放缓双重因素下，投资者正在加速撤离菲律宾。7-9月外资抛售了创纪录的12.8亿美元菲律宾股票，导致股指创下七年来最大单季度跌幅。

在4月10日见顶之后，菲律宾股指下跌16%，整体市盈率回落至16.8倍。按照目前的股价，菲律宾估值接近20个月最低水平，不过依然高于MSCI亚太指数。

Vergara亦承认，股价可能会进一步走低，并导致市盈率回落至14倍左右，但是只要经济前景和企业盈利向好，目前依然是合理的买入区域。

国际金融协会(Institute of International Finance，IIF)上周四表示，由于投资者担心大新兴经济体的经济增长放缓和大量资本流出，新兴市场今年将出现自1988年以来首次资金净流出。

英国《金融时报》援引IIF预计，今年，外国投资者流入新兴市场的资金将降至5480亿美元，低于2008至2009年金融危机时的纪录水平。再加上当地居民投资者资金的加速流出，新兴市场的资金净流出今年将达到5400亿美元。2014年，新兴市场的资金净流入为320亿美元。

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