金投基金网（http://fund.cngold.org/）8月24号讯，按照此前政策规定，养老金只能存银行、买国债，年均投资收益率不足2%，低于同期的年均通货膨胀率，贬值严重。然而，2014年，社保基金收益率达到了11.43%，超过同期通货膨胀率9.69%。

民生证券认为，短期来看，养老金入市对市场有提振作用，缓解市场恐慌情绪，恢复市场信心。长期来看，有利于资本市场稳定性的提高。

不过，首都经济贸易大学金融学教授孙博表示，短期内对股市没有实质影响，主要原因在于各地资金筹措委托需要时间，具体的受托机构投资管理机构遴选需要过程，预计实际入市运作至少也要到2016年以后。

入市量在6000亿内

目前看来，入市路径主要有两种：一是统一委托给全国社保基金理事会;二是单独建立养老金管理公司。前者自成立以来，投资管理能力已得到认可，年均收益率均高于年均通货膨胀率，应更具优势。

华泰证券首席分析师罗毅表示：总量3.5万亿的养老金，按照30%的比例投资股市，有望带动万亿资金入市。

国金证券首席策略分析师李立峰称，30%的比例远低于欧美40%-60%的上限值。若根据官方口径，可纳入投资运营范围的资金总计2万多亿元，则理论上入市极限值6000亿。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新测算，按照30%净值估算约4500亿元。实际操作远低于30%上限，直接投资股票大约或仅在10%左右。

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