基金定增投资机会显现
“现在好标的很多,多数调整幅度达50%,有很大的挑选余地。”上述基金专户人士告诉记者。
据了解,定增多分为一年期定增和三年期定增。正常情况下,一年期定增发行价折价15%~20%,三年期定增折价30%~40%。
九泰锐智定增基金经理刘开运告诉记者,在投资策略上,一年期定增和三年期定增也不一样。一年期定增风险高于三年期定增,收益受二级市场影响较大;三年期定增更关注公司的价值,基金公司作为长期的战略投资者,会利用自身的专业优势,帮助上市公司实现资本运作。“如果市场上涨过快,风险也会随之增大,点位更难以把握。例如今年6月份的定增,在大盘调整之后,不少股票跌破增发价,但从长期投资来看,短期的波动并不重要。”
数据显示,2006年至2015年,三年期定增平均收益率为181%,每年收益均为正,一年期定增有些年份是亏损的。目前时点不少投资经理会选择做三年期定增,收益的确定性更高。
刘开运告诉记者,以往一年期定增和三年期定增的股票比例是1:1,现在变成了1:2。一方面,越来越多的上市公司希望引入战略投资者,帮助他们把基本面做扎实;另一方面,发行三年期定增的公司,股东会有参与。随着市场波动加剧,越来越多的投资人开始追逐确定性高收益。
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