分级基金缘何降温

分级基金曾经的火爆行情有目共睹,在受到投资者追捧的同时,基金公司也加快了新发分级基金的步伐。一时间大量分级基金涌入市场,其投资方向也细分到各个行业。记者注意到,从目前来看,市场上有35只基金产品在售,其中有12只为分级指数基金,其所跟踪的投资标的也涉及到军工、互联网金融、环保、高铁、新能源等多个行业。

对此,有分析人士指出,目前分级指数基金数量井喷,投资标的细分行业日益丰富,不过这也带来了分级基金产品间同质化严重的问题。目前来看A股的行业数量仅有几十个,而分级基金的数量却在百余只。这在给投资者增加投基机会的同时,实际上也增加了投资者选择分级指数基金的难度。此外,该人士认为,部分近期成立的分级基金由于没有把握好建仓时机,在本周的行情中一路下跌,这从某种程度上也对投资者购买分级指数基金的情绪造成影响。

事实上,分级基金在股市大跌的情形中遇冷与其自身属性不无关联。据记者了解,由于带有投资杠杆,大涨大跌本来就是分级基金的特征。在牛市中,分级基金确实是吸金利器,2倍的初始杠杆能够放大牛市的赚钱效应。然而一旦市场转向,投资者的损失也会因此加倍。

有分析人士进一步指出,尤其要注意一些A份额约定收益率相对较高的分级基金,它们对应的B份额实际的杠杆比2倍还要高。而这也意味着,买入这种B份额的投资者融资的利率比一般的B份额更高。在这样的情况下,如果遇上市场大跌,损失会加倍惨重。

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