抗跌最佳:量化基金
单边上涨的牛市行情下,量化基金可能并没有那么耀眼,但难能可贵的是,在震荡牛市中,量化基金却能显现出抗跌的特性,其独有的对冲策略,能够帮助投资者在市场高位时有效地规避大盘跳水所带来的风险。有业内人士就认为,牛市涨得越高,量化配置的比例也应越高。
数据显示,截至目前市场上已有27只主动管理偏股型量化基金,其中有8只新发量化基金成立。这些量化基金中也不乏业绩优异者,如大摩多因子策略基金,今年以来收益高达130.58%,长盛基金旗下的长盛量化红利基金、华泰柏瑞旗下的华泰柏瑞量化先行,今年以来的收益也均超过100%,分别达到125.21%和106.03%。业绩一般的华泰柏瑞量化增强股基、中海量化等今年以来业绩涨幅也超过50%,分别达到56.95%和57.86%。
不过,量化基金中最值得称赞的是其抗跌的特性,如在5月28日,上证综指下跌6.5%的情况下,598只主动管理偏股型基金平均收益率为-5.43%,然而主动管理偏股型量化基金平均下跌幅度仅有4.89%,跑赢大盘跌幅和偏股型基金平均跌幅。
那么,面对日益丰富的量化基金产品,投资者该如何挑选呢?分析人士指出,首先要选择规模适中的产品,减少冲击成本对量化策略实施效果的影响,如果规模迅速扩充至20亿-30亿元水平,那么投资者大可不必“凑热闹”。其次,要关注长期超额收益的稳定性和信息比率,选择能持续获取超额收益的产品(就是选择背后模型稳健的产品);关注投研团队核心成员的变动情况,因为量化基金是一个体系,一两个研究员的出走对基金业绩的影响不大,但是若核心成员出走则势必削弱模型后续的更新与改良。
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