基金业绩市场差异大

为什么会出现这么大的业绩差异?其实在这一个风格鲜明的市场之下,基金经理的投资风格不同是最大的原因。

数据显示,今年以来,上证指数、深证成指、中小板指、创业板指涨幅分别达到42.57%、46.17%、100.36%、140.72%。相对来说,今年偏成长风格的基金经理表现更好,而偏蓝筹风格的基金则业绩表现落后。

今年排名前十的基金分别为易方达新兴成长、宝盈新价值、添富移动互联、富国低碳环保、华宝兴业服务、汇添富社会责任、融通领先、国联安优选、添富民营、易方达科讯,相对来说,这些基金风格更偏成长风格。目前净值表现一般的多数是重配了蓝筹风格个股或行业的基金。

曾有一位大型基金公司副总经理表示,同一家基金公司旗下权益类基金业绩差异大是因为风格迥异,每个基金经理都有自己的投资理念,有的人喜欢进攻,看对了就能挣很多钱,攻守兼备的人看对了挣少些,看错了也能调整,这两种不同的投资风格,必然会导致不同的结果。

此外,这也跟基金公司内部投研体制有关。据中国基金报记者了解,目前基金公司分为两类,一类是基金经理负责制,基金经理拥有很多权限,仓位高低、行业配置和个股选择等都可以自己做主;另一类则是投资决策委员会权限更大,对基金经理仓位、行业、个股等限制较多。这导致在前者体制下,基金经理风格百花齐放,往往业绩差异大,而后者业绩往往是同进同退。

曾有一个券商基金分析师也表示,基金风格是影响基金业绩的最重要因素,基金经理通常是某一领域的专才,每个人的特长不同,就如同体育竞技场上的运动员,有的擅长游泳,有的擅长田径,有的擅长举重。而证券市场是非常残酷的,只有全能型选手才能长期保持不败之地,而这种基金管理人很少。因此,对多数基金来说,业绩出现不稳定是很正常的。

业绩差异也给投资者提出要求,重点不是看基金公司偏好某一风格,而是看基金经理偏好哪一类风格;也最好不要因为某只业绩领先基金而选定某基金公司,最好跟随市场节奏去选择适合当前市场风格的基金经理。在本轮牛市成长股占据“风口位置”,可能成长风格基金经理还将持续表现强势。

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