国内量化基金的发展

据统计,国外定量投资在全部投资产品中的份额中占30%以上,主动投资产品中大约有20—30%使用量化技术。与国外市场相比,国内基金无论数量还是规模都要小很多。国内大部分量化基金都是在2008年金融危机之后才陆续推出。目前市场上有65家基金公司,正式推出量化基金的也只有l3家。

自开始两只量化基金成立后,2006—2008年期间市场上没有任何新的量化基金成立,之后又呈现出一个快速增长的态势为什么国内量化基金的发展会有如此特点?分析一下其中原因,有如下几点:

(一)国内资本市场的发展为量化投资准备了必要条件。2005年以来,证券市场发生了一系列变化:股权分置改革完成、IPO扩容,卖方量化研究能力提高、股指期货及融资融券的推出等如何在众多的上市公司中迅速、有效地选择投资目标,降低调研和投资成本,成为机构投资者面对的新问题而通过用量化手段。分析、归纳出相对客观的选股模式,发掘内在的驱动因素。正是量化选股的优势所在正是在这样的环境下,机构投资者开始重视起量化投资来作为证券市场上的卖方,券商纷纷在自己的金工团队基础上成立数量化研究团队,推出了大量量化策略报告和量化投资方面的服务(如程序化交易服务)。一些阳光私募基金也开始成立公募基金作为市场的领头羊,自然在量化投资方面不甘落后,招兵买马为发行量化基金做准备

(二)国外量化基金的优异表现吸引了众人的目光,特别是2008年金融危机期间,量化基金的优异表现吸引了更多的人关注当时大部分基金都亏损严重,但部分采用量化策略的基金却获得了非常好的收益詹姆斯.,西蒙斯管理的大奖章基金的年均净回报率高达35%,成为量化基金中令人眼红的明星国内基金公司正是抓住投资者对量化基金的兴趣,适时推出各自的量化基金产品

(三)人才队伍的积累,为国内量化基金的推出提供了可能量化基金是一个舶来品,熟悉量化基金管理的人才在国内相当缺乏光大保德信和上投摩根之所以能较早推出其量化基金,关键在于其外方股东的支持,其产品采用的是其外方股东提供的量化投资方法。而当时国内的本土基金则缺乏这方面的人才,自然没有实力推出量化基金产品。但金融危机给了国内基金行业机会,危机之后很多国外的投资人才回到国内,他们也带来的国外的一些先进的量化投资知识和经验目前市场上量化基金经理绝大多数均是有海外背景的。

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