什么是外汇衍生品

什么是外汇衍生品

外汇衍生品是价格取决与其他资产价格的金融产品。那么,可以知道,除了现货交易之外的外汇远期、期货、期权、掉期等等都属于衍生品范畴。

外汇衍生产品是一种金融合约,外汇衍生产品通常是指从原生资产派生出来的外汇交易工具。其价值取决于一种或多种基础资产或指数,合约的基本种类包括远期、期货、掉期(互换)和期权。外汇衍生产品还包括具有远期、期货、掉期(互换)和期权中一种或多种特征的结构化金融工具。

外汇衍生产品交易的基本特征有:保证金交易,即只要支付一定比例的保证金就可以进行全额交易,不需要实际上的本金转移,合约的终结一般也采用差价结算的方式进行,只有在到期日以实物交割方式履约的合约才需要买方交足货款。因此金融衍生品的交易具有杠杆效应。保证金越低,杠杆效应越大,风险也就越大。

外汇衍生产品是金融衍生品的一种。主要包括:

1、外汇远期合约

外汇远期合约是交易双方约定在未来某日或某日前以确定价格购买或出售一定数额金融产品。外汇远期合约是金融衍生产品中历史最长、交易方式最简单的一种,也是其他几种基本衍生产品的基础,近年发展较快的一个新产品是远期利率协议。

2、外汇期货

外汇期货是在商品期货基础上发展起来的,是金融期货的一种形式。外汇期货是承诺在将来某一特定时间购买或出售某一金融资产的标准化契约。其数量、质量、交割时间都是已定的,唯一变动的是价格。外汇期货的合约交易对象为各种货币。外汇期货交易原理和商品期货交易原理一样,都是利用期货价格和现货价格波动的趋合性,期货合约临近交割时,期货价格和现货价格将趋向一致的特点。

在现货和期货两个市场上品种、数量、交割期一致而方向相反的交易,以在一个市场上的盈利弥补另一个市场上的损失,从而达到规避价格波动的风险的目的外汇期货交易主要的特点:交易是一种标准化约交易;交易是保证金交易;外汇期货市场是一个有形的市场;交易实行会员制和每日结制度;参与者为套期保值者和投机者。外汇期货交易中的套期保值交易方法与一般商品期是套期保值方法基本一致,基本的方法可以采用多头套期保值和空头套期保值两种方法。

3、货币期权

货币期权是一权利合约,指买方在支付一定费用(称为期权费)后,享有在约定的日期或约定的期限内,按约定的价格购买或出售某种金融资产的权利。按买方的权利划分,期权可分为看涨期权和看跌期权。前者指买方有权以约定价格购买一定金融资产,后者指卖有权以约定价格出售一定金融资产。期权的买方享有购买或出售的权利,却没有必须购买或出售的义务。

4、货币互换

货币互换是交易双方同意按一定的汇率交换一定数额的两种货币,在协议到期时,双方按同样的汇率换回各自的货币。在此期间,双方根据交换的金额相互支付利息。随着金融创新活动的继续,在传统的货币互换的基础上,又出现了许多新的互换方式,主要有:远期互换、指数互换、卡特尔互换、可断式互换、可展式互换等等。外汇衍生产品市场的主要活动涉及货币互换、货币期货以及上述交易的混合交易。从金融角度看,货币期货交易和利率互换一样,都与全球资本市场紧密相联。

外汇衍生产品市场的独特之处:外汇衍生产品的普遍性和流动性在很大程度上取决于汇率波动,给企业在国外的筹资成本和国际组合投资的收益产生影响,从事跨国业务的企业集团或公司必须熟练运用外汇衍生产品市场,才能实行有效的风险管理。

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