周一（7月29日）亚盘早盘，欧元兑美元上涨，目前交投于1.08附近，截止北京时间9:35分，欧元兑美元报价1.0868，上涨0.10%，上一交易日欧元兑美元收盘为1.0857。汉堡商业银行首席经济学家CyrusdelaRubia指出，根据欧元区PMI初值，欧元区经济在7月份几乎没有变化，这让人感觉有点像是夏天的平静期。

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但制造业的情况明显恶化，抵消了服务业的温和增长。然而，根据我们的GDPNowcast模型，第三季度仍有可能出现增长。如果只考虑经济增长，欧洲央行9月份降息有充分的理由。然而，价格数据并没有带来缓解的希望。服务业投入价格上涨速度加快，销售价格涨幅与前一个调查期相似。更糟糕的是，制造业的投入价格在2023年3月至2024年5月期间下跌了一年多，但现在已经连续两个月上涨。产出价格仅小幅下跌，这可能使整体通胀更难朝着2%的目标取得必要进展。我们的结论是，虽然9月份很可能会降息，但在此后的几个月里，除非经济低迷演变成一场深度衰退，否则降息将变得更加棘手。

欧元/美元价格的近期交易受限于小幅看涨通道内，我们认为其形成了看跌旗形模式，这意味着突破 1.0840 美元将激活此模式的负面影响并推动价格实现我们等待的目标 1.0806 美元，然后是 1.0774 美元，继续暗示看跌趋势将得到 EMA50 的持续支撑，除非突破 1.0880 美元并保持在其上方。

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