在经历了周四（2月1日）凌晨美联储决议的洗礼后，市场将于北京时间周四晚20:00迎来英国央行利率决议。同美联储的情况类似，人们普遍预计英国央行将让利率稳定在5.25%，但将密切关注投票情况、新的经济预测和政策声明的措辞，以寻找有关未来降息的暗示。

由于最近的数据表明英国央行密切关注的三个衡量通胀持续性的指标均取得了有意义的进展，市场预计英国央行货币政策委员会此次将利率维持不变的可能性超过96%。

从数据来看，英国12月份服务消费者价格指数（CPI）年率为6.4%，较11月份的6.3%略有上升，但低于9月份的6.9%。受烟酒价格上涨的影响，英国12月份总体通胀率意外上升至4%，而备受关注的核心CPI数据保持在5.1%不变。

高盛经济学家表示，尽管总体轨迹仍有些不确定，但英国劳动力市场已显示出再平衡的迹象，而工资增长和服务业通胀大幅低于该行11月份的预期。高盛预计英国央行会将保留其依赖数据的做法，并重申货币政策将需要在足够长的时间内保持充分的限制，但可能会减轻其紧缩倾向，并在一定程度上软化其措辞。

摩根大通认为，在决议中，支持进一步加息的投票将会消失，货币政策委员会将一致决定维持利率不变。不排除有鸽派成员在本次会议上投票支持降息25个基点的可能性。英国央行最新的说法可能是通胀方面正在取得明显进展，但现在宣布胜利还为时过早。

对于英国央行未来的降息路径，大部分分析师和机构认为，英国央行的降息步伐或慢于欧美，它可能不愿像其他央行那样迅速降息。

货币市场倾向于英国央行今年四次降息25个基点，这将使基准利率降至4.25%。相比之下，市场预计美联储将至少进行五次类似的降息，使美国利率达到4%至4.25%的区间。

高盛分析师预计英国央行将于5月份首次降息25个基点，随后每次会议都会进一步降息25个基点，直到2025年5月达到3%。

摩根大通则认为，英国央行不会关闭5月份可能降息的大门，但它也不想鼓励那么早实施宽松政策的预期。即使在本次会议中出现了鸽派的异议，这也不应被视为委员会其他成员立场的可靠指引，因此也不应被视为更早降息的可能性。货币政策委员会将暗示可能在夏季前后放松货币政策，但首次降息要等到8月份才会出现。

对英镑而言，由于预计英国央行将不愿快速降息，越来越多的投资者认为英镑兑美元汇率将升至1.30，即两年前的高位。

英镑是2023年以来唯一一种兑美元逆势走强的主要货币，兑美元汇率下跌不到1%。分析师指出，英镑从全球反通胀趋势和转向宽松政策中受益匪浅。这两个因素都通过改善风险情绪，以及让英国央行不那么像一个鸽派局外人，帮助支撑了英镑。

不过，英国经济增长缓慢可能意味着英镑的强势是短暂的。由于英国GDP在2023年第三季度持平，许多经济学家仍认为英国衰退在即。

野村证券10国集团现货交易主管表示，只要英国央行的预期保持不变，英镑就会表现相对良好，但一旦这种论调转变，英镑就会受到影响。这是捏鼻子的姿势。

投资机构PGIM Fixed Income在关注保守党在选举年推动减税的可能性，这将使通胀居高不下，并增加英国央行持续收紧货币政策的压力。

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