周五(5月27日)美元指数大跌，将连续两周下跌。美元指数下跌，主要是因为美联储大幅加息和降温令美元承压。美联储官员打消了市场对美联储大幅加息的预期，美国经济疲软也令美元承压。另一方面，欧洲央行释放的鹰派基调推高了欧元，而加拿大央行的鹰派基调也支撑了商品货币加元。

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下周，市场将迎来包括非农在内的美国一系列重磅数据测试。同时，多位美联储高官也将发表讲话。地缘政治局势、全球疫情等焦点事件也值得持续关注。接下来我们具体看一下本周几个主要货币对的走势。

本周美元指数震荡下跌，主要原因是美联储大幅加息，降温对美元施压。

美联储官员对市场大幅加息的预期不以为然。几天前，美联储承诺将继续提高利率，直到有明确和令人信服的证据表明通货膨胀正在下降。美联储官员乔治预测，到8月份，政策利率将接近2%。

美联储董事长杰罗姆?Jerome Powell建议美联储在6月和7月的两次会议上将利率再提高整整一个百分点。自那以来，央行的行动已成为政策制定者争论的一个关键问题。鲍威尔周一正式宣誓就职，开始第二个四年任期;与此同时，新任副董事长布雷纳德(brainerd)和两位新任董事杰弗森和库克宣誓就职。

堪萨斯州美联储总统埃丝特·乔治(Esther George)表示，她预计美联储将在8月前将目标利率上调至2%左右，进一步的行动将取决于供需对通胀的影响。乔治说，美联储的政策制定者已经强调了迅速采取行动恢复价格稳定的必要性。我预计，进一步加息可能会使联邦基金利率在8月前达到2%左右，这是政策设定的显著变化率。通胀明显减速的证据将为进一步收紧政策提供判断依据。

北京时间周四(26日)凌晨，美联储公布了5月份政策会议纪要。联邦公开市场委员会FOMC表达了抑制通胀的决心，暗示将在未来两次会议上加息50个基点，利率可能超过中性水平。但在政策收紧的同时，与会官员也关注到大宗商品和国债市场波动带来的潜在金融稳定风险。接下来，美联储计划在年底前重新评估经济，以确定下一步行动。

疲软的美国经济数据令美元承压。美国商务部周四公布的修正数据显示，第一季度，美国经通胀调整的GDP环比收缩1.5%，而不是初值公布的收缩1.4%，也低于预期的收缩1.3%，这是自2020年年中以来的首次负增长。

经济学家认为，该数据夸大了经济放缓的程度。经济疲软主要是由于创纪录的贸易逆差，因为消费者打开钱包购买外国商品。事实上，第一季度消费者支出被修正为3.1%，高于2.7%的初值。GDP向下修正的主要原因是库存和家庭投资的疲软。私人库存和住宅投资的向下修正抵消了消费者支出的向上修正。尽管第一季度消费者支出稳步扩张，但这意味着美国经济仍具有弹性。

根据纽约美联储周四发布的报告，美国消费者仍在很大程度上预计当前的通胀冲击是暂时的，价格涨幅将长期保持低位和稳定。该调查证实了纽约美联储的早期调查结果，显示尽管短期通胀预期正在上升，但消费者预计价格将在五年内上涨约3%。研究人员表示，这表明他们预计最近的价格飙升将随着时间的推移而消退。

研究人员表示，尽管短期通胀预期继续呈现上升趋势，但中期通胀预期在过去几个月似乎已经达到稳定水平，而长期通胀预期显然保持稳定。

美联储首选的通胀指数，即商务部的个人消费支出价格指数，目标是每年增长2%。在截至3月份的12个月中，该指数上涨了6.6%，而劳工部的消费者价格指数在4月份上涨了8.3%。报告发现，人们对中期价格的表现有很大分歧。预计三年后，高通胀和低通胀甚至通缩的受访者比例会增加。

交易员大幅下调美联储加息预期。本周，交易员降低了美联储将在2022年继续加息的预期。CME FedWatch数据显示，交易员认为，到12月，联邦基金利率目标区间升至2.5%-2.75%的概率为60%，高于一周前的35%;但决策者在年底前实现2.75%-3%目标区间的概率降至27%，5月19日为51%。

随着第一季度GDP萎缩，企业利润五个季度来首次下降。分析师认为，这表明在考虑到创纪录的贸易逆差后，经济收缩比最初想象的更真实。

投资者一直在关注美联储需要采取多少紧缩措施来降低40年来一直处于高位的通胀率，同时质疑美联储是否会因可能出现的经济放缓而被迫减少紧缩力度。

交易员降低了美联储进一步加息的预期，美元创下一个月新低，预计本周将连续第二周下跌。荷兰国际集团的策略师表示:市场最初猜测美联储将在9月暂停紧缩周期，这肯定会帮助美元走软。

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