1月19日，各机构总结了对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景的看法:

1.瑞士盈峰预计，美国今年可能三次加息，且股市波动将扩大，看好休闲消费和互联网;

①瑞士盈峰资产管理周二表示，预计美国今年可能三次加息，股市波动较过去两年扩大，对休闲消费、互联网等各个板块持乐观态度。

②该行投资管理部副总监赵在发布会上表示，预计美国将三次加息，而非四次，并关注其是否会如期在3月份首次加息。该行并不担心通胀，因为它认为目前的高通胀是过渡性的，主要是由于供应链造成的瓶颈效应。反而担心央行货币政策收紧过快，导致经济下行风险。

③在所有板块中，银行看好休闲消费和互联网板块。他指出，新冠肺炎疫情抑制了旅游等休闲消费，过去两年多出来的积蓄将投入消费。互联网方面，我们看好中国以外市场的新兴板块，比如巴西和印度新上市的股票。

④对于中国股市，该行中国基金经理李思慧表示，我认为市场有很多不确定性，但也有机会，总体来说是谨慎乐观的。

2.德意志银行:上调苹果目标价(AAPL。o)至200美元，增长前景可期;

①德意志银行分析师西德尼·何上调苹果(AAPL)目标价。o)从175美元到200美元，并对股票保持买入评级。该分析师表示，考虑到“健康的需求环境”和苹果所有产品线的强强联合，华尔街对苹果2022财年营收仅增长5%的预期过低，2021年以来仅有部分营收已经对苹果2022财年的增长贡献了3个百分点;

②他认为今年苹果股价有上涨趋势。虽然供应链限制短期内会对营收造成不利影响，但苹果的供应链改善速度更快，iPhone购买等待时间缩短到只有几天，这应该足以推动苹果的业绩和股价。此外，该股将“受益于通胀环境下的优质资产投资”

3.Oanda看好油价;

①①Oanda高级市场分析师Ed Moya表示，在最新一波利好消息之前，由于供应紧张，油价已经出现了价格暴涨的趋势;

②他还表示，鉴于需求前景仍将改善的乐观情绪，能源交易商准备推高油价。

4.盛:2022年晚些时候油价可能达到100美元;

高盛分析师表示，他们预计今年夏天经合组织国家的石油库存将降至2000年以来的最低水平，而布伦特原油价格将在今年晚些时候升至每桶100美元。

5.BCA研究:从长期来看，美元的升值是不可持续的;

①①BCA研究公司首席外汇策略师切斯特·恩通尼弗表示，美元的上涨不可能持续超过三到六个月的长时间。如果美联储因为通货膨胀比其他央行更鹰派，就会出现不一致，因为通货膨胀是一个全球性的问题;

②市场告诉你的是，美联储会赶上那些已经加息的央行，但由于通胀是全球性问题，美联储加息的速度不会比其他央行快很多。因此，美元相对于其他货币的利率优势将会降低。

6.Monex欧洲:1月美联储将更加雄鹰，为美元提供底部;

①Monex Europe的高级外汇市场分析师Simon Harvey在一份研究报告中表示，在12月就业市场取得进展、通胀升至近40年高位后，美联储将不得不在1月份的利率声明中变得更加鹰派;

②我们预计这将为美元提供一个底部。过去几周，随着市场开始就美联储政策正常化的更平衡前景达成共识，美元一直面临压力。

7.惠誉:预计2022年美国经济和税收将继续增长，但疫情和通胀的不确定性仍是下行风险。

8.世界银行行长:解决发展中国家债务问题的进展停滞不前;

(1)世界银行行长马尔帕斯表示，在处理发展中国家债务问题上“进展停滞”，今年应偿还的350亿美元“超过了这些国家的资源能力”。这带来了更多的挑战，因为他们需要钱来做其他事情——比如抗击疫情;

②美国即将加息，将给发展中国家带来“巨大挑战”。美联储正在考虑使用四种工具中的两种——提高利率和缩小规模;应考虑持有期限和监管政策。

9.and阿姆罗:英国劳动力市场正在改善，欧洲英镑将突破0.83以下;

①1月18日，美元整体走强，英镑也表现不错，这得益于英国良好的就业数据。正如ABN·阿姆罗的经济学家所指出的，英国良好的就业数据也支持鹰派对英国央行的押注;

②经济学家认为，英国央行的利率预期(2022年底前加息4次)过高，但今天上午的就业数据和明天的CPI数据不会对当前的鹰派押注构成任何挑战。这意味着英镑势头良好，仍然不受英国政治噪音的影响。预计在英格兰银行2月3日做出决定后，英镑的势头将基本保持不变。

10.兴业银行预测，美联储将加快加息，从而支撑美元;

法国兴业银行(Societe Generale)策略师基特·朱克斯(Kit Juckes)表示，“我们预计，对美国利率的重新思考——最近收益率的上升反映了隐含最终利率的上升，而不仅仅是初始利率上升的加速——将在2022年上半年支撑美元。”

11.德意志银行:美联储可能在某个阶段加息50个基点;

①德意志银行经济学家在客户报告中表示，为了抑制通胀，美联储可能会比预期更快加息，甚至可能在某个阶段加息50个基点;

②德意志银行全球经济研究主管彼得·胡珀(Peter Hooper)和美国首席经济学家马修·卢泽蒂(Matthew Luzzetti)写道:最有可能的情况是，从今年3月开始，美联储将在每次会议上加息。此外，美联储可能决定宣布提前减持政府债券，最早可能在3月份的会议上开始，量化宽松将从第二季度开始;

③报告回顾了90年代中期的紧缩周期。当时，美联储董事长艾伦·格林斯潘将利率提高了50个基点，甚至75个基点，德意志银行表示这“可能性较小，但仍不是不可能”。这种情况可能需要明确的证据来证明通胀过程失控，通胀数据没有改善，长期通胀预期大幅上升，劳动力市场越来越紧。我们认为，经过一段时间的收紧周期后，这种情况的风险高于3月份第一次收紧的风险;

④显而易见，收紧周期可能比美联储官员暗示的、包含在我们自身基本情况假设中的预期更激进，这种风险明显增加;对于市场而言，这意味着货币政策结果的范围扩大了很多，美联储对收益率曲线的前瞻性指引所提供的锚位也可能下降。

12.丹斯克银行:预计2022年美联储四次加息，9月开始收缩;

①如果美国经济发展符合预期，在劳动力市场紧张和高通胀的支撑下，美联储可能在3月份首次加息。预计美联储今年将加息三次至四次(分别在3月、6月、9月和12月)，每次加息25个基点。此外，预计9月开始萎缩;

②考虑到强劲的经济和较高的基本通胀，我们认为紧缩的风险倾向于增加而不是减少。

13.Shinkanam:市场可能反映出美联储将在3月份加息50个基点的预期;

①①新金资产管理首席市场分析师加藤俊表示，美债中短期收益率飙升，可能是市场试图反映美国3月加息50个基点所致。预计今年将有4次加息，在美联储整体转向鹰派后，市场可能会越来越怀疑加息步伐可能会加快;

②第一次加息可能是50个基点，然后是25个基点。这种观点可能推高了今天的美债，导致美元对日元升值，而日本央行的决定可能与这些趋势无关。市场预期加息的速度越快，日元开始升值的时间越早，因为过去的情况表明，美国和日本往往会在加息真正开始之前达到峰值。

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