金投外汇网讯，人民币为什么要贬值？只要人民币汇率真正意义上与美元脱钩，盯住一揽子货币，就有可能减少国际热钱套利机会。此时对于我国的央行来说，才可能真正实现货币政策的独立性。

人民币为什么要贬值？

是央行在通过汇率调整下一盘金融改革的大棋：对于汇率、利率、资本项目开放三者改革齐头并进的一次调整，是央行成功化解“不可能三角形”悖论的重要一步。

上个世纪60年代，以弗里德曼为代表的经济学家提出浮动汇率制有利于吸收外部冲击，而蒙代尔等人则认为固定汇率制度可以促进各国形成稳定的经济体系。从这个意义出发，蒙代尔提出了著名的“不可能三角形”理论，即资本自由流动、汇率稳定和货币政策独立性三者不能同时满足。

利率、汇率、资本流动、货币政策独立性都是相互联系的：利率上升，资本流入增加，外汇市场上外汇供给增加，本币升值，净出口减少。长期以来，“不可能三角”在国际上一直被认为是经典的汇率制度选择依据。

当前我国正处于经济新常态，如果短期均衡利率水平较高，资本将会保持净流入，短期均衡汇率就会提升。这就意味着目前的利率水平不可避免地引来国际热钱的涌入，特别是人民币盯住美元的隐性汇率机制，为国际热钱套利提供了更大便利。

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