现代货币理论政策是否过度 汇率或扮演金丝雀

在美国赤字不断膨胀的背景下,有关现代货币理论(MMT)的争论愈演愈烈,德意志银行首席国际策略师Alan Ruskin称要密切关注汇率

MMT的支持者认为,由于美国以本币借款,其可以印刷美元来还债,从而在不破产的情况下维持预算缺口。Ruskin说,随着美国债务飙升至超过22万亿美元的纪录水平,该国比许多人意识到的更加接近于在MMT之下运行。

Ruskin认为,汇率可以清楚地反映出这些政策是否达到了不可持续的水平。他表示,如果融资成本超过增长,一国的货币可能会“闪现红灯”,利息支出会导致债务占比如“滚雪球”一般。

现代货币理论政策是否过度 汇率或扮演金丝雀

他在周四一份报告中写道:“我们比一般认为的更接近于实践MMT-lite,特别是在美国,尤其是在新一届民粹主义政府上台之初经济会大幅放缓。当政策过度扩张时,最能体现出来的市场变量中,汇率或许最擅长发挥‘金丝雀’的作用——显示MMT式的政策过度。”

这是因为汇率“作为一个相对价格,会反映出政策与其它国家的对比”,Ruskin写道。它“可能会捕捉到财政扩张引发的任何融资失衡”。

最近几个月,有关MMT的讨论在华尔街流传甚广,比如DoubleLine Capital的Jeffrey Gundlach持批评态度,而前PIMCO首席经济学家Paul McCulley则表示他看到了价值。在众议员Alexandria Ocasio-Cortez等自由派民主党人当选之前,这一理论很少受到关注。

Ruskin称,鉴于美元是大多数央行的首选储备货币,美国政策制定者面临着对财政约束问题越发自满的风险。这种局面帮助美国抑制融资成本,同时维持预算赤字,因其贸易伙伴将美元存入美国国债。

免责声明:文章中操作建议仅代表第三方观点与本平台无关,投资有风险,入市需谨慎。据此交易,风险自担。

继续阅读
储备货币
美元
央行
汇率
货币
一键安装金投网APP 阅读更流畅 打开
APP

猜你喜欢

欧元/美元远未超买 更大上涨空间潜伏?
欧元/美元远未超买 更大上涨空间潜伏?
推荐 欧元新闻 昨天
美元/日元跌破107关口 日内进一步延伸跌势
推荐 日元新闻 昨天
欧元兑美元触及三个月新高 有机会重新站上1.15关口
推荐 机构评论 昨天
多头放弃抵抗!美元走势已确认反转?
推荐 汇市时讯 昨天
全球主要央行频频放鸽 这家央行却默默加息!
推荐 汇市时讯 昨天
美元跌破数个关键支撑 欧元刷新两个月高点
推荐 汇市时讯 昨天
外汇行情 外汇汇率 人民币汇率查询 工商银行网点 信用卡怎么办理
期货开户 黄金白银投资开户 股票开户 T+D开户