外汇市场的层级结构

什么是外汇?

Forex/FX是“外汇交易”的常用简称,指货币行政当局(中央银行、货币管理机构、外汇稳定基金和财政部)在维持国际收支逆差时,以银行存款、财政部库券、长短期政府债券等形式使用的债权.

包括外币、外币存款和外币有价证券(政府债券、国债、公司债券、股票等)、外币支付凭证(票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等)。赚取差价获得利润。

外汇市场是一个非常大的国际市场。国际清算银行(BIS)在2016年和2019年每三年发布一次的外汇行业调查报告之中写道,全球日均外汇交易量数据分别为5.3万亿美元和6.6万亿美元,远远超过全球股市的日平均交易量。

在庞大的外汇市场之中,根据外汇交易业务的不同形式,可分为下列三种主要类型:银行间外汇市场、银行对外交易市场和零售市场。在这三个市场之中,每个市场都有相应的参与者,三个市场的参与者都有各自的特点。

1.银行间外汇市场

在外汇市场层面的顶端是银行间市场,它由世界之上最大的银行和一些中小银行组成。该市场的参与者可以直接交易,也可以通过自动电子经济服务系统(EBS)或路透交易系统进行交易。这两个交易系统间的竞争关系就像可口可乐和百事可乐一样。他们一直在客户和市场份额间进行拉锯战。

2.银行对外交易市场

商业银行也会将手里一部分交易量面向MM做市商、ECN交易商、对冲基金等,提供给市场中的大资本玩家。

3.零售外汇市场

零售外汇市场是从银行间外汇市场衍生出来的大众市场。它也是一个场外交易市场。零售外汇市场是以经纪商为中介,零售外汇投资者为主体的市场。零售外汇投资者通过经纪商来进入外汇市场进行交易,流动性提供商来提供报价并促进交易。我们普通投资者接触都是零售外汇市场。

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