最优一篮子货币的确定标准

最优一篮子货币的确定标准有两种:

一是局部均衡分析法。即将汇率看作外生变量,只考虑商品流动而忽略资本流动,计算的最优货币权重通常与本国出口量、本国进口量,本国对一国的出口占本国出口总额的比重,本国从一国的进口占本国进口总额的比重,本国出口供给弹性和本国进口需求弹性以及本国的出口竞争力和进口竞争力有关。局部分析法的追求目标包括稳定有效汇率,稳定实际国民收入增长,稳定贸易余额,稳定贸易条件的稳定或贸易品与非贸易品相对价格,稳定外债真实价值。由于局部均衡分析法对数据要求具有灵活性,因此,在确定最优一篮子货币时成为主流研究方法。

二是一般均衡分析法。Flanders和Helpman的宏观经济模型中,将国际收支的稳定视为一篮子货币制度的追求目标,同时考虑了本国出口需求和本国进口需求量、贸易量对本币汇率变化的弹性、就业水平和贸易条件等一系列变量之间的相互影响。Turnovsky的宏观经济模型中,国际贸易方面的因素对最优一篮子货币的权重结构不具有决定性作用,本币与外币之间的双边汇率波动、两国通货膨胀率和利率水平的变动、以及反映经济特征的结构性因素都成为决定最优一篮子货币的关键变量。Bird和Rajan则将物价稳定和充分就业作为一篮子货币制度的政策目标,兼顾一国的外债结构,根据一国国际贸易状况、外债币种结构和两国物价水平差异确定了最优一篮子货币的三个决定要素。一般均衡分析法往往需要设定复杂的经济主体行为特征函数和各经济变量之间多样的关系方程,要求的数据量和计算大大高于局部均衡分析法,所以尚未成为一篮子货币学术研究的主流研究方法。

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