巴菲特罕见大幅减持苹果，段永平会不会跟进?

1、段永平最新动向

巴菲特一季度减持苹果，减少13%持仓，套现超200亿美元。

有投资者在社交媒体上问段永平：老巴减持苹果的原因会让大道跟进减持苹果吗?

段永平回复称：不会。

段永平2011年就买入苹果，比巴菲特重仓买入时间早了6年。

此前，段永平在美国管理的一个投资账户被网友挖出来了，机构名称为“ H&H International Investment”。

公开资料显示，H&H In­t­e­r­n­a­t­i­o­n­al In­v­e­s­t­m­e­nt LLC是段永平旗下投资公司。2023年第四季度末，该机构总共持有9家公司，持仓总市值144.5亿美元，约合人民币1040亿。

段永平管理的H&H在去年四季度末核心持仓为114.98亿美元苹果，占投资组合的79.54%;16.92亿美元伯克希尔哈撒韦、7.57亿美元谷歌、3.84亿美元的阿里巴巴。此外，还持有迪士尼、西方石油、Moderna、欢聚时代和美国银行。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议)

段永平透露过，他管的投资里，美股主要在苹果，A股主要在茅台，港股主要是腾讯。

段永平5月1日在社交媒体上表示：这个价格一下(以下)继续买腾讯控股ADR。

今年一季度，腾讯已成为港股回购之王。港交所数据显示，腾讯一季度回购额达148亿港元，日均回购约8.24亿港元。

腾讯正加速回购，腾讯发布的年报称，2024年度将投入不少于1000亿港元回购股份，是2023年回购额度的两倍以上。2021年腾讯回购25.99亿港元，2022年突然猛增到337.94亿港元，2023年再增到494.33亿港元。

对于腾讯的回购，有网友评论"持续的回购还是很酷的"。

段永平最新回复称：其实是不是回购没那么重要，但有没有回购的能力非常重要。回购能力的唯一的来源就是企业健康持续的盈利能力。很多公司市值很低也无法回购的原因实际上就是缺乏回购的能力，不是不想回购。

此前，关于腾讯回购，段永平半年前发表了自己的看法：腾讯目前的股数比2016年还多，所以这些年的回购实际上全部都变成了员工股?苹果过去10年的股数已经减少了40%左右了。

段永平在评论里补充说：“苹果在过去10年里每一年的股票都是减少的。腾讯除了2023年比2022年股数略有减少外，其他年都是增加的，而且2023年的股数居然比2016年还多。这种回购实际上就是在给员工发奖金哈。”

2、海外资金拥抱中国资产，百亿私募高调发声

在一片质疑和担忧声中，中国资产绽放光彩。

中概股和港股大涨，离岸人民币汇率回暖。五一假期，港股、中概股领跑全球。

A股今日开盘，跟踪港股、中概股相关的ETF补涨，恒生互联网ETF、港股互联网ETF涨超8%，近10个交易日涨超20%。

沉寂了四年，中概股和港股出现久违大涨，海外资金开始重新拥抱中国资产。

平安证券指出近期“中国资产”走强有多方面背景：

1.近一周美联储降息预期回升;2.“中国资产”前期调整后，估值具有吸引力、出现技术性反弹;3.近期海外AI概念股和日本股市回调，中国资产受对冲需求驱动;4.中国证监会发布五项资本市场对港合作措施，提振市场信心;5.中国企业(尤其科技和新能源)的盈利前景改善;6.外资对于配置“中国资产”的情绪持续改善。

百亿私募中欧瑞博高调发声，对于港股优质的中国资产，他们的观点非常明确：市场已经过度反应了，从中长期的角度看，每一次这种不理性的过度反应，都是给长期投资者在送大钱。

经历4年熊市后，港股市场的估值水平来到全球主要市场最低水平，恒生指数的估值仅仅只有8倍出头，而美股市场主要指数的估值都在25倍以上，美股从长期的角度看处于自身历史高位，日本市场的估值也在20倍以上。

中欧瑞博强调，跟历史上的每一轮熊市相比，这一轮港股熊市持续的时间和幅度已经非常充分了，如果一名投资人对于股市存在盛极而衰否极泰来的周期性都失去信仰的话，那确实不需要再讨论股市的话题了。

中欧瑞博士也给出具体策略：

现阶段依然保持高仓位，继续进攻;结构上，拥抱看好的结构化行情几条主线，核心关键词是----公司优秀，价格对熊市已经过度反应，至少是合理的反应。

最后，中欧瑞博提醒投资者，复习股神巴菲特的名言“不要等经济数据转好之后才买股票，那时已经错过了股市的大涨”，连境外资本都开始恢复对中国资产的兴趣与信心了，咱们还在纠结什么?

3、核心资产“集结号”已经吹响?

外资除了买港股，也盯上了A股。

今天开盘10分钟，北向资金净买额达50亿元;上午北向资金净买额109亿元;全天净买入93.15亿。

外资大幅流入、做多中国，4月26日北向净流入224.5亿元，创下单日净流入规模历史新高。截止5月6日，今年北向资金净买入逾835亿元，超过去年全年的净买入总额。

近期盘面上有一个明显的跷跷板，“茅指数”走强，高股息资产回调。中国移动、中国石油、中国银行等个股下跌，贵州茅台上涨3.24%，最新市值22111亿元，反超中国移动，再次成为A股市值第一。

本轮外资流入聚焦在核心资产，北向加仓集中在宁德时代、招商银行、迈瑞医疗、立讯精密、中国平安、贵州茅台等龙头白马。

兴业证券表示，外资入场，将与国内各类机构形成共振，核心资产“集结号”已经吹响：

1.龙头风格成为今年超额收益的重要源头，2021年初至2023年底，沪深300相对于上证综指跑输，市场对于核心资产、龙头白马的持仓也出现回落。而今年以来，上证50、沪深300已重新开始取得超额收益。

2.参考基金一季报，从重仓股分布看，基金持仓的集中度再次提升。

参考历史经验，基金持仓的集中度大概每3~4年出现一次趋势性的变化，本轮公募基金的仓位集中度从2020年底见顶以来，至2023年底已连续回落3年。2024 年一季度基金季报数据显示，主动偏股型基金重仓股占全部重仓股持仓市值的比重较上一季度均有提升。

新一轮持仓从“分散”到 “集中”、从市值下沉到聚焦龙头、核心资产的转折点或已出现。

3.ETF和险资是今年重要的边际增量资金，也带动市场进一步聚焦龙头白马、核心资产。

年初以来，股票型ETF带来超过3300亿元的资金净流入，这其中，沪深300指数ETF是最重要的增量来源。与此同时，截至 2024年3月，保险公司累计保费收入维持两位数的增长，也带动险资继续流入。

兴业证券认为，随着核心资产统一战线重塑，核心资产主线回归也愈加清晰明朗。

回望来时的路，2020年底当时倍受市场追捧的核心资产，通策医疗、海天味业、金龙鱼、中国中免、爱尔眼科等等过往的明星大牛股，这三年股价跌幅非常惊人，腰斩算是温和的。

核心资产三年前受到全市场追捧，估值严重泡沫化，经过三年的估值消化，分清真正的黄金很重要。

借用一个大佬的话：按照霍华德.马克斯的理论，知道一个东西好或者不好，属于第一层次的思维;清楚市场价格对这些好与不好做出的反应程度是尚未反应、适度反应、过度反应，这才是第二层次思维中的关键点!

来源：格隆汇

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