3月2日晚，哔哩哔哩（简称“B站”）公布了截至2022年12月31日的2022年第四季度和全年未经审计的财务报告。财报显示，2022年B站总营收同比增长13%，达219亿元。其中，第四季度营收达61.4亿元，同比增长6%。2022年第四季度的经调整净亏损为13亿元，较2021年同期收窄21%。这一业绩好于市场预期。财报中，B站对2023年全年收入进行了展望，预计在240亿元至260亿元之间。

B站亏损收窄背后，与其推进降本增效关系密切。去年第四季度，B站市场及销售费用同比下降28%，净亏损同比收窄29%。B站表示，今年会持续加速商业化、提升毛利率、缩窄亏损，实现2024年非美国会计通用准则（Non-GAAP）盈亏平衡。

月活用户数增速放缓

B站的用户增长指标是市场关注的焦点。

财报显示，2022年第四季度，B站的日均活跃用户达9280万，同比增长29%。同期的月均活跃用户达3.26亿，同比增长20%。而在2021年第四季度，B站日均活跃用户和月均活跃用户的增速分别为34%、35%。相较而言，B站的月均活跃用户增速明显放缓。B站管理层早前曾宣称要在2023年完成月均活跃用户突破4亿，随着这一时间节点临近，B站的压力陡然上升。

为了促进用户增长，B站过去一年持续为用户提供品类丰富、多场景覆盖的优质视频内容。去年第四季度，B站日均视频播放量达39亿次，同比增长77%。其中，Story-Mode竖屏视频日均播放量同比增长175%；用户日均使用时长达96分钟，总使用时长同比增长51%；月均互动数同比增长35%，达136亿次。

同时，B站围绕精品化与IP化两大核心策略持续深耕，不断推出更多优质OGV（专业机构创作视频）内容。2022年12月31日，第四届《最美的夜》哔哩哔哩跨年晚会上线，直播人气峰值达3.3亿。国内首部《三体》IP改编影视作品《三体》动画上线，引发中国式科幻热潮。

随着众多精品内容的上线，去年第四季度B站大会员数达2140万，环比增加近100万。

推进降本增效

财报显示，2022年第四季度，B站实现营收61.4亿元，同比增长6%。

分业务来看，公司增值和授权业务呈现正增长。B站2022年第四季度的增值服务营收为23亿元，较2021年同期增长24%。公司称主要是公司加强了商业化能力建设，公司增值服务包括直播服务、大会员及其他增值服务在内的付费用户数量均有增加所致。电商及其他实现收入达11亿元，较2021年同期增长13%。公司称系来自电竞版权转授权的营业额增加所致。移动游戏营收达11亿元，较2021年同期下降12%。公司称主要是2022年第四季度缺少新推出游戏所致。广告营收为15亿元，而2021年同期则为16亿元。

相较于各项业务线增速，B站经调整净亏损的收窄让市场眼前一亮。2022年第四季度的经调整净亏损为13亿元，较2021年同期收窄21%。此前市场预期为亏损14.3亿元。

这与其积极推进降本增效关系密切。去年第四季度，B站进一步关注成本控制，其中市场和销售费用同比缩减28%，净亏损同比收窄29%。B站毛利率环比提升2.1个百分点达20.3%。B站表示，公司今年将继续聚焦商业化进程，重点提升各项业务毛利率，控制费用，缩窄亏损。

此外，B站去年持续推进的人员优化曾引起市场关注，这在财报中亦有体现。2022年，B站一般及行政开支为25亿元，同比增长37%。公司称此项增加主要是2022年与优化组织相关的遣散费3.41亿元所致，其中第四季度涉及2.52亿元。

来源：中国证券报·中证网作者：于蒙蒙

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