什么是所谓“国债回购”？如何利用国债回购来理财？短期理财产品、货币市躇金……随着越来越多的现金管理工具进入市场，人们已经不再满足于将钱存在银行中。然而，高收益产品一出现就被“秒杀”，货币基金不同品种之间的收益差别过大，“称心如意”的现金管理工具越来越难找，令以前少有人关注的国债回购，成为这段时间的热门理财品种。

国债回购受关注所谓“国债回购”，简单的来说，就是交易所挂牌的国债持有方(融资者)以持有的证券作为抵押，获得一定期限内的资金使用权，期满后须归还借贷的资金并按约定支付一定的利息。国债回购交易与买卖股票一样方便，也是在交易软件上进行，且本金安全。

数据显示，今年以来，国债回购受到了越来越多市场资金的关注，特别是许多在股市中还有闲置资金的投资者来说，更是将国债回购与新股申购结合起来，作为现金管理的利器。受央行调控政策影响，市场资金面逐渐趋紧，国债回购的利率时常出现大幅飙升，甚至出现过34%年化利率，也就是说，100万元，一天时间就可拿到931元，超过了大部分银行理财产品。

目前沪深两市均有国债回购品种，但常见品种主要是沪市的1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期、182天期等，目前成交较为活跃的是1天、3天、7天等期限的产品。上海回购品种最低参与金额为10万元，之后以10万的整数倍增加，深圳的是最低参与金额为1000元，之后以1000元的整数倍增加。

资金周转更灵活国债回购采用的是“T+1资金可用，T+2资金可缺交易模式。以1天国债回购为例，当天购买之后，第二个交易日账户中的资金可以用来购买股票，但不能转回银行账户。第三个交易日本金和利息都可以转回银行账户。对于股市投资者来说，如果第二天有新股准备申购，而当天账户上还有闲置资金的话，就可以考虑投资国债回购，一天的回购并不影响明天的新股申购，可以有效提高资金使用效率。考虑到1天回购的费用率是0.36%(期限越长费用率越低)、目前活期利率是0.35%、所以只要回购收益率到达0.71%以上，做回购交易就比持有现金强。

专家提醒，国债回购收益率波动非常大，特别是月末季末，1天回购品种有时甚至可以超过20%以上，而且周四涉及周末因素，收益率一般较高。有的时候，做回购交易还要与新股申购及节庆长期等因素结合进行综合考虑。

需要注意的是，在周五时，投资者进行1天品种的交易，资金会在周一返还，但只能获得一天的利息，而如果进行3天品种交易，周末两天是计息的。但一般来说，1天回购的收益率和3天回购总的收益率相差不大，所以1天回购品种还是目前市场的主力品种。

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