周三（1月24日），市场预期已久的政策终于落地。在国新办举行的新闻发布会上，中国人民银行行长潘功胜表示，人民银行将于2月5日下调存款准备金率0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元；将于1月25日下调支农支小再贷款、再贴现利率0.25个百分点，并持续推动社会综合融资成本稳中有降。

潘功胜表示，人民银行将强化货币政策工具的逆周期和跨周期调节力度，着力稳市场、稳信心，巩固和增强经济回升向好态势，为包括资本市场在内的金融市场运行创造良好的货币金融环境。

这是继2023年9月以来的又一次全面降准，从幅度上看也比2023年9月的0.25个百分点更大，是继2021年12月以来首度降准0.5个百分点，显示出央行释放流动性稳增长稳预期的决心。

泓德基金分析师表示，本次降准时间和幅度均超市场预期。1月初市场预期央行会降息降准，但是在MLF以及1年期和5年期LPR保持不变后，市场关于降息的预期已经落空。周三央行突然宣布降准且下调存款准备金率50BP，再次重燃市场对货币政策的期望。央行此时超预期降准，有望助力经济回升向好，提振市场信心并缓解悲观情绪。

仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟指出，在存款利率-政策利率-市场利率传导机制还未能完全畅通的背景下，降准可以更好地降低金融机构的资金成本和净息差压力，使银行体系流动性继续保持稳定，并从总量、价格和结构上进一步支持促进信贷支持实体经济。降准0.5个百分点的时间早、力度大，显示稳健的货币政策更关注预期稳、见效快、准度足。

光大银行金融市场部宏观组分析师周茂华认为，央行选择在这个时点降准，主要有几方面考虑：一是释放积极稳增长信号，显示货币政策支持实体经济力度明显加大，央行推动经济回稳向好的决心；二是助力金融机构宽信用，稳定银行金融机构整体负债成本，为金融机构进一步合理让利实体经济拓展空间；三是稳定资金面，平抑短期资金面波动，畅通政策传导，同时更好配合积极财政政策实施。

多数专家认为，本次降准意味着2024年金融宽松周期继续开启，并对于全年工作定调和预期明确等都具有积极的作用。

央行降准对人民币汇率也是利好消息。周三，离岸、在岸人民币日内均涨超250点。

降准并未改变货币政策稳健基调；央行加大实体经济支持力度，改善经济复苏前景，基本面稳固利好汇率。降准有助于提振金融市场情绪。另外，发达经济体逐步转向降息周期，也将利好人民币汇率稳定。

目前支撑人民币汇率的因素主要有几个方面：一是国内经济稳健运行；二是外部国际金融环境出现了一些变化；三是人民币资产具有较好的投资和避险价值；四是汇率稳定的微观基础更加坚实。

潘功胜指出，今年将统筹金融开放和安全，不断提高开放宏观格局下的金融风险防控水平。一是不断提高跨境贸易投资便利化水平。二是深化人民币汇率形成机制改革。

同在会议上的国家外汇管理局局长朱鹤新表示，下一步，将加强本外币协同，进一步完善跨境人民币使用的相关政策，积极支持离岸人民币市场发展，特别是强化香港作为离岸人民币市场的枢纽功能。

对于人民币后市的走向，潘功胜预计，2024年人民币汇率将继续在合理的均衡水平上保持基本稳定。下一阶段，人民银行、外汇局将坚持汇率主要由市场供求决定，保持人民币汇率弹性，发挥汇率调节宏观经济和国际收支自动稳定器的功能。同时，坚持底线思维，丰富应对工具，防范汇率超调风险，防止形成单边一致性预期并自我强化。

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