一、供给因素

(1)白银存货：全球目前大约存有13.74万吨现货白银，而地上现货白银的存量每年还在大约以2%的速度增长。

(2)白银的供应量：供应量越多，当供应量大于需求量，白银价格就会降低。

(3)银矿开采成本：白银开采成本的高低直接决定了开采量和供应量的大小，现货白银开采平均总成本大约略低于26美元/盎司。且新采白银技术的应用，新矿藏的发现，都会使白银供给增加，从而降低白银价格。

(4)现货白银生产国的政治经济和军事变动状况：在这些国家的任何政治、军事动荡无疑会直接影响该国生产的现货白银数量，进而影响世界现货白银供给。

(5)央行的现货白银抛售：白银的主要用途由重要储备资产逐渐转变为生产珠宝的金属原料，或者为改善本国国际收支，或为抑制国际银价。

二、需求因素

(1)现货白银实际需求量（首饰业、工业等）的变化。世界经济的发展速度决定了现货白银的总需求，例如在微电子领域，越来越多地采用现货白银作为保护层；在医学以及建筑装饰等领域。

(2)保值的需要：现货白银储备一向被央行用作防范国内通胀、调节市场的重要手段。

(3)投机性需求：投机者根据国际国内形势，利用现货白银市场上的银价波动，加上现货白银期货市场的交易体制，人为地制造现货白银需求假象。

三、其他因素

(l)美元汇率影响：美元汇率也是影响银价波动的重要因素之一。一般在现货白银市场上有美元涨则银价跌；美元降则银价扬的规律。

(2)石油价格的波动：当国际市场上石油价格不断上涨时，银价也会持续上升。其原因是产油国的石油收入增加，从而会影响白银的市场需求。

(3)从长周期来看，现货白银价格与通货膨胀保持正相关性。在通胀面前，现货白银具有良好的避险和保险价值功能。当投资者有较强的通货膨胀预期时，现货白银价格上涨。

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