周二(5月17日)本交易日现货白银日内窄幅震荡，目前交投于21.6美元附近，白银今日开盘报21.60美元/盎司，最高触及21.65美元/盎司，最低触及21.50美元/盎司，截止发稿银价报21.63美元/盎司，涨幅0.13%。

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美国银行财富管理高级投资策略师罗布·霍沃斯(Rob Haworth)在接受Kitco News采访时表示，尽管通胀可能已经见顶，但有迹象表明，核心通胀将在2022年底前保持高位，为经济和金融市场创造了一个具有挑战性的环境。

在当前的环境下，霍沃斯表示，实物资产仍然是对冲通胀和市场波动的一个有吸引力的工具。

他说:“我们已经看到股市出现了严重的倍数压缩。在我们看来，这意味着我们必须找到提振现金流的方法，而实物资产一直是我们提振现金流的关键途径。”

然而，霍沃斯补充说，他不认为黄金是一种有吸引力的实物资产。他说，由于美联储打算在12月前将利率上调至3%，他预计金价将一直低迷到2022年底。

美联储已经暗示可能在接下来的两次会议中每次加息50个基点，而市场预期美联储在接下来的三次会议中每次加息50个基点。

霍沃斯解释说，如果通胀保持稳定，名义利率上升将意味着实际利率开始上升。

“如果我们回顾过去3年，帮助金价的因素之一是负实际利率。我们没有看到整个曲线处于正区域，但现在我们开始看到一些正的实际利率，这将开始消耗一些黄金需求。现在可以在一些债券中找到寻找避风港的投资者。”

霍沃斯表示，唯一可能扭转当前金价下跌的是美联储是否被迫停止甚至逆转当前的货币政策计划。

然而，他补充说，即使经济放缓，也应该有足够的动力来避免衰退。他表示，强劲的美国劳动力市场和健康的消费者需求支撑了经济增长，尽管处于较低水平。

“经济仍有运行空间，”他说。

虽然黄金不在霍沃斯的投资清单上，但他表示，投资者在投资组合中增加一些大宗商品是合理的。他补充说，他对能源行业持乐观态度，因为他预计石油和天然气价格将保持高位。

然而，在他的投资清单上排在首位的是全球基础设施;美国银行财富管理公司增持了这些资产。

“这个需求故事正在蔓延。尽管今年剩余时间全球经济增长可能放缓，但供应链放松带来的进一步重开可能会略微改变需求形势。”

霍沃斯表示，一些共同基金和ETF让投资者能够接触到全球基础设施，如收费公路、机场、水处理设施、手机信号塔和数据中心。

“长期以来，我们一直偏向于国内，但从基础设施的角度来看，全球化似乎有一些好处，”他说。

白银技术分析

现在白银压力集中成交密集22区域，经过连续下跌企稳反弹以后，目前反弹还是比较强，但是22上压力明显不能突破随时调整，有一点后期白银工业需求限制下跌空间，当黄金企稳时候，还是率先做多白银，主趋势顺势反弹参与做空即可，如果继续反弹那22附近可以布局空等待调整，至于白银TD走势跟随现货进出就好，当然现在压力集中4950区域，如果遇到直接做空进场博弈再次调整，其他位置尽量不参与，现在顶底转换4950区域压力继续做空5050损即可。现货可以22区域附近尝试短多布局。

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