美国上周五(12月3日)报告11月非农就业人口增加21万人远低市场预期，美国股市抛售加剧促四大指数齐黑。黄金、白银未能守稳涨幅，金价上周因触及7周高点而微幅下滑，现报1782.95美元，银价则报在22.59美元，仍未能回到23美元水平。原油价格连跌6周，Omicron出现威胁能源需求的前景，促使原油创下3年来最长的连续跌幅。

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市场重要消息面：

美国劳工部公布，11月非农就业新增21万，远低于市场预期的57.3万人，也较10月新增就业53.1万人的水平大幅下降，并创今年最低。然而，失业率则连续6个月下滑，自上个月的4.6%降至4.2%，为疫情最低失业率，几乎回到新冠疫情爆发前的水平。

根据上周五公布的数据，基于一项单独的家庭调查，11月约有59.4万人重新加入劳动市场，劳动参与率上升2刻度达到61.8%，达到疫情爆发以来的最高水平。

周五公布的ISM服务业採购经理人指数(PMI)自前月的66.7%升至69.1，不仅高于上月的66.7，也续创1997年有纪录以来新高。

国际货币基金组织(IMF)周五表示，Omicron变种病毒导致全球经济前景的不确定性大幅提高，并敦促美联储应该该更快的收紧货币政策，因应通胀风险上升。

新加坡传染病专家梁浩楠近日研判，Omicron可能会在未来3至6个月中“席捲全世界”，不过世卫组织(WHO)敦促人们不要对Omicron变种病毒的出现感到恐慌，并表示现在说是否需要重新研发疫苗还为时过早。

圣路易联储总裁布拉德(James Bullard)敦促采取鹰派货币政策，呼吁美联储在明年3月前完成缩减购债(Taper)、提早升息，主因是通胀出人意外的高、经济增长强劲，以及劳动力市场非常紧张。

TIAA银行世界市场总裁Chris Gaffney表示，总体上来看非农报告的数据喜忧参半。他解释道：“这对美国FOMC每个人都提供素材，而就业成长和工资增长放缓，支撑美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)的观点，即央行还需要更多数据才能执行更积极的升息政策。同时，劳动参与率上升和整体失业率下降，将支撑鹰派加快缩表脚步的想法。”

Gaffney继续补充：“鲍威尔与FOMC成员向来专注在实现其就业最大化的使命，并一直在等待劳动参与率的上升。总而言之，这份喜忧参半的报告不一定会改变FOMC政策的总体方向，但加速削减购债仍是讨论议题，但今日的报告也鼓励美联储官员在2022年加速升息之前，先观望未来报告数据。”

贵金属市场：

黄金投资者继续关注引起近期市场动荡的Omicron变种新冠病毒消息，黄金近期令投资者失望，因为投资者本来期待黄金会吸引避险买盘，并重回每盎司1800美元的关键心理水平。

全球最大黄金ETF道富财富黄金指数基金(GLD)在3日黄金持有量减少6.44吨至984.38吨。最大的白银ETF安硕白银指数基金(SLV)，白银持有量减少99.49吨至16945.28吨。

TD Securities商品策略主管Bart Melek报告表示，2022年上半年可能会是对黄金多头最有利的环境，并预期明年上半年金价可能上涨至每盎司1,900美元。该行对2022年第一至第四季的平均金价预估分别为每盎司1875美元、1824美元、1800美元与1750美元。

Melek表示，明年上半年黄金市场将聚焦于经济数据以及通胀，并认为市场低估美联储不愿意在明年中以前升息的决心，称当前就业人口较疫情以前仍减少超过400万人，明年夏天升息的时机仍然过早。

他继续说道：“经济数据表现会是明年上半年黄金市场的关注焦点，因这将决定美联储升息的时机。以目前的迹象来看，包括联准会对完全就业的强调，以及对于通胀的容忍，似乎都表明美联储不会像市场预期的那样在明年中升息。通胀上扬以及利率仍然维持低档，将会为黄金多头创造一个极佳的环境。”

摩根大通美国首席经济学家Michael Feroli预估，美联储将在2022年第三季开始升息一码0.25%，此后每季都将持续升息一码，至少持续至实质利率从负值回升到零为止。芝商所根据联邦基金期货价格计算的市场预期监测工具Fed Watch在12月2日的数据则是显示，2022年6月美联储升息的机率达到74%，相比1个月前市场预期的升息机率不到60%。

Ploutus资本顾问公司首席市场分析师James Hatzigiannis表示，由于市场担忧通缩的可能性，黄金上周表现不好。他继续提到：“美联储将更激进，且随着通胀上升，央行明年可能较预期提早结束购债，这就是看不到黄金展现出通常会有的避险吸引力的原因。”

原油市场：

原油期货3日收盘涨跌互现，不过由于新冠变种病毒Omicron的出现威胁能源需求的前景，WTI与布伦特原油期货价格连6周下跌，创下3年来最长的连续跌幅。与此同时，天然气期货盘中上涨，但因为美国天气暖和的预测使需求黯淡，上周下跌近25%。

DTN市场分析师Troy Vincent表示，原油在测试过去一年一直保持的主要技术支撑位后，尽管上周五价格下跌，但上周四开始稳定收于盘中低点上方。根据道琼市场数据，WTI与布伦特原油期货已连续6周下跌，为自2018年11月以来连续下跌时间最长的一次。

Vincent说，布伦特原油期货正在放弃牛市的趋势，这一趋势在2021年的所有重大抛售中都起到支撑作用，预料在本周初，低于69美元的收盘价格将迅速替65美元关卡打开大门，并最终有可能回到每桶50美元价格。

石油输出国组织及其盟友(OPEC+)在上周四决议，明年1月将维持现行日产量每月递增40万桶的计划，同时也埋下伏笔表示产量策略会议仍会继续继行，若市场出现重大变动，便再度开会决定策略。

价格期货集团分析师Phil Flynn在报告中表示，这一举动让交易员们大吃一惊，在最初的抛售后，交易员们意识到，如果OPEC提高产量，可稳住市场一直以来对变种病毒Omicron影响的担忧，因此不用太担心油价会进一步下跌。

不过DTN的Vincent表示，尽管OPEC+将密切关注事态发展，并且做好准备在状况发生时重新召开会议，但这只是说明当前市场对病毒影响的不确定性，现在下结论还为时过早。

美元市场：

由于Omicron变种病毒全球蔓延，且市场预期通胀飙升下美联储可能积极出手，造成上周五(12月3日)全球股市和债券殖利率下挫，避险货币日圆和瑞士法郎走强、美元小涨，美元周线虽下跌0.07%，但仍站稳进17个月来高点。

Action Economics表示，在货币政策前景不断变化、通胀担忧以及Omicron病毒不确定性的情势下，波动性将会是近几周的市场常态。市场认为非农就并未改变美联储加速缩减购债并可能明年升息的计划，Capital Economics经济学家Jonathan Petersen提到，美国持续的通胀压力可能会促使联准会加速货币政策正常化，并使美元保持强势。

美国就业报告公布后，市场预期美联储于2022年5月上调基准利率一码0.25%的机率，由原先的74%提高至86%。Petersen对此说道，美元价值受到美国短债收益率上升所抵销，特别是在美联储主席周三鹰派言论，以及 Omicron 病毒隐忧导致长债收益率下滑。

同时间，美国周五还公布半年度货币报告，特别指出越南和台湾仍满足操纵汇率的标准，但并未将两国列入汇率操纵国，消息传出后越南盾和新台币并未明显变动。至于近期波动剧烈的土耳其里拉周五接近历史低点，引发该国央行直接干预抛售美元，最终美元兑里拉上涨0.6%至13.745里拉。

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