周四白银的走势继续混沌不堪，继续以震荡下行为主。现货白银美盘初走势掉头向下，一度跌破26关口，最终收跌0.89%，报25.907美元/盎司。全球最大白银etf--iShares Silver Trust持仓报告显示，7月8日日白银持有量为17295.94吨，与上一交易日持平。

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美国上周首次申请失业救济人数略有上升，但仍接近新冠疫情以来的低点，表明劳动力市场正在继续向全面复苏迈进。

美国劳工部周四公布的数据显示，在截至7月3日的一周，各州常规失业福利计划之下的首次申请失业救济人数增加了2000人，总数达到37.3万人。接受调查的经济学家的预测中值为35万人。

即便最新数字有所上升，但是随着对健康问题的担忧缓解，以及被压抑的需求释放推动了酒店和餐馆等企业的招聘，今年以来首次申请失业救济人数仍下降超过了一半。

经济学家预计，劳动力市场将在今年下半年进一步改善，失业率在第四季度预计将跌破5％。

美国一半以上的州将退出联邦补充失业救济金计划，因为有争论认为，这些救助计划加剧了企业招工面临的困难。

在截至6月26日的一周，持续申请失业救济人数降至大流行病以来的最低点334万人，这可能反映出，由于每周300美元的联邦补充失业救济计划在许多州已经结束，越来越多美国人开始工作并不再领取失业救济。

根据彭博资讯显示，统计过去全球工业生产扩张期白银与黄金的价格走势，白银涨势皆明显高于黄金，白银价格自2002年1月至2008年2月成长328.9%，高于黄金同期249.10%的涨幅。2009年3月至2010年4月，白银价格涨幅为42.1%，同时期金价涨幅仅25.1%，从历史经验数据也反映出全球工业生产处于扩张期，白银价格增长力道较金价更为强劲。

在全球推动碳中和的政策下，太阳能发电是当前全球各国电力政策的扶持重点，而导电银浆是太阳能电池的主要材料，导电银浆也就占据白银需求的10%，在未来太阳能发电持续快速发展的背景下，将同步推高白银需求。

TD Securities商品策略主管Bart Melek也认为，从银价未来数年供需基本面来看，银价仍能够重新实现足够的相对价值。他说道：“黄金的投资环境有利时，白银往往表现良好。由于从历史上看银价历史波动率，大约是黄金的2倍，而且呈定向同步态势，银价应该会在2022年跑赢黄金。”

值得关注的是，世界白银协会(Silver Institute)在4月底时发布报告指出，2020年全球白银需求年减10%至8.96亿盎司，其中工业需求年减5.4%至4.868亿盎司，摄影需求年减15.6%至2760亿盎司，首饰需求年减25.8%至1.486亿盎司，银器需求年减47.5%至3260亿盎司，投资需求则是年增8%至2.005亿盎司。除了投资需求增长以外，工业需求中来自太阳能发电产业的白银需求也年增2.3%至1.01亿盎司。

报告中提到，去年投资需求的增长是白银市场的重大亮点，主要因着全球疫情提振白银避险需求的影响，全球白银etf的持仓也创下2006年以来的历史新高。银条银币的投资需求也同样高涨，投资需求的增长也带动2020年的平均银价年增26.8%，至每盎司20.55美元，创新爱2013年以来的新高。

根据美国银行(BOA)预估今年白银工业需求将年增9%，主要受到可再生能源与汽车部门的需求带动。此外，在全球减碳经济的趋势下，白银在太阳能发电板的需求也越来越重要。美国总统拜登在竞选时提出未来5年将安装5亿片太阳能电板的计划，相当于使全球的安装容量提高15%。

2020年全球银矿产量年减5.9%至7.833亿盎司，已经是连续第四年下滑。展望2021年走势，随着经济的逐渐开放和复苏，全球银矿产量预估将年增8%，白银的工业需求也有望年增8%，主要受到汽车制造、消费电子产品，以及太阳能发电产业等的增长带动，银饰与银器的需求更有望达到两位数的增长。

Mettalex首席执行官Humayun Sheikh也看好银价的未来表现，主要因着白银在电子领域与太阳能发电板的消费持续增长的影响，特别是未来10年内，白银在可再生能源部门的需求将成为一大增长点。

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