美国国债收益率疯涨难停，美元走强再添噩耗，国际白银继续承压低位徘徊，今日（3月9日）亚洲时段，国际银价小幅反弹，最新银价交投于25.30美元上方。

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15分钟走势来看，国际白银价格短线走高，且正交投于斐波那契23.6%回调位25.17上方，若白银走势持续上行，盘中需关注3/1甘氏线，短线或测试斐波那契38.2%回调位25.31阻力，突破后后市或将进一步看涨至斐波那契50.0%回调位25.43。

若国际银下行，短线或测试25.17支撑，跌破后盘中需关注2/1甘氏线，未来或将进一步测试前低24.94支撑。

刺激案的推出已经是板上钉钉，拜登完成了上任以后的首次立法，促使市场对美国经济复苏的预期增强，这不断推升着美债收益率和美元指数上行，并打击银价走低，美元指数周一上涨0.47%至92.39，创逾三个月新高，最终收跌0.37%，报25.24美元/盎司，白银t+d收盘下跌0.02%至5239元/千克。全球最大白银ETF--iShares Silver Trust持仓较上日减少101.09吨，当前持仓量为18455.77吨。

即使10年期美国国债收益率已经突破1.6%，但与美国经济增速之比仍是1966年以来最低，这表明收益率恐怕会进一步上行，同样对白银不利。

美国1.9万亿美元刺激法案呼之欲出，分析师正上调经济和通胀预测。调查显示，对美国名义国内生产总值(GDP)增速的平均预期达到7.6%，为32年来最高增速。尽管10年期美债收益率自2020年11月以来上涨一倍至1.6%，但还是很难跟上提升后的经济增速预估。

“我看空债市，”对冲基金顾问Macro Intelligence 2 Partners的总裁Julian Brigden表示，“太多刺激资金进入系统。这将使通胀在经济增长同时非常快地加速上升。”

尽管债券收益率与经济增速之间并没有稳定关联，但差异如此大的情况并不多见。2010-2019年，名义GDP增速平均比10年期国债收益率高不到2个百分点。

“过去，债券收益率应该等同于名义GDP增速，”Brigden称，“现在情况已经大不相同。但程度有多大？可以实际收益率为-1%而名义GDP增速为10%吗？”

经济学家对名义GDP的预估中值是基于实际GDP增幅预测均值为5.5%，PCE价格指数预测均值为上升2.1%。高盛是上调经济和债券收益率预测的公司之一，上周该公司将10年期美国国债收益率预测从1.50%上调至1.90%。

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