在疫情不确定加大和中美局势令市场不安之际，疫苗方面传出积极进展刺激风险人气，周三(7月15日)亚洲交易时段，市场风险情绪谨慎乐观，亚股多数上涨，A股承压回落。在股市持续上涨之际，伦敦银走势保持坚挺，目前交投在19.20附近，已经连续两日收于19关口上方。

国际现货白银周二亚市早盘开于19.06美元/盎司，最高上涨至19.28美元/盎司，最低下探18.84美元/盎司，收于19.20美元/盎司，上涨0.15美元或0.79%。iShares白银ETF7月14日白银持有量为15990.87吨，与上一交易日持平。

Worldometers世界实时统计数据显示，截至北京时间7月15日11时，全球新冠肺炎累计确诊病例突破1345万例，累计死亡病例超过58.1万例。美国新冠肺炎累计确诊病例全球最多，突破354万例，累计死亡病例超过13.9万例。

美国劳工部周二公布，美国消费者价格指数(CPI)继5月份下跌0.1%后，6月份上涨0.6%，预期上升0.5%。6月份，年化通胀率达到了预期的增长0.6%，而5月份则上升了0.1%。

近期新病例创纪录以及实施新一轮商业限制措施的担忧再次引发了经济复苏的不确定性。

美国加州州长周一针对商业活动实施了新限制措施，而该州两大学区--洛杉矶和圣地亚哥表示，由于新冠病例及住院数大增，加州学童新学期将不会复课。

值此之际，疫苗希望再度提振市场。有报道称，Moderna新冠疫苗在所有受测试患者体中产生抗体。

现货白银价格上涨势头强劲，和同为贵金属的黄金相比，白银更像大宗商品，而黄金更类似于货币。因此，当通货膨胀预期下降（对通缩的担忧加剧）且经济信心下降时，黄金更像货币，往往比白银表现更好。

因此，在今年2月至3月发生的经济信心崩溃和通缩恐惧激增的同时，金/银价格比率也确实出现了暴增，一度高达133。随之而来的经济信心和通胀预期的反弹导致白银相对于黄金走强，最终金/银比率有所回落。

从金/银比率和IEF/HYG比率可以看出，二者走势高度重合，IEF是美国7-10年国债指数，HYG是美国高收益公司债指数，IEF/HYG比率是美国信贷息差的一个指标。在经济信心下降的时期，黄金/白银比率就像信贷息差一样不断扩张（当经济信心下降时，信贷息差上升）。

而将白银/黄金比率与ProShares通货膨胀预期ETF（交易所交易基金）进行比较可以看出，当通胀预期上升时，白银往往跑赢黄金；而当通胀预期下降时，白银往往跑输黄金。

随着经济的温和恢复，通胀预期将大幅提高，这意味着基本面将转向有利于白银的方向。因此，中期而言，白银表现有望超越黄金。

伦敦银技术分析

相对于黄金的回落，日线图上看，伦敦银价格涨势明显更为凌厉，近期接连刷新年内高位，且维持坚挺姿态。日图MACD红色动能柱持稳，KDJ随机指标已经触及超买水平，指示白银价格看涨动能稳固，但警惕超买引发回调。

4小时图上看，银价似乎形成不断上移的高点和低点，关注19.38美元能否被突破。MACD红色动能柱较为疲弱，KDJ随机指标徘徊在50水平上方，指示白银走势短线或继续企稳，仍存在反弹空间。

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