昨日银价强势上涨，由于主趋势处于多头格局之中，纸白银回调行情随时存在结束的可能性。周四（1月16日），纸白银开盘报价3.981元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探4.000元/克，最低触及3.969元/克。日内投资者注意关注分水岭4.01的突破情况，若纸白银价格突破该点位，则说明短期走势将向上冲击4.1的强压力，有望于此处形成次高点。

昨日公布的美国12月生产者物价指数年率为1.3%，高于前值1.1%但不及预期，该数据出炉后，纸白银短暂录得上涨。除此之外，中美双方在美国白宫举行第一阶段经贸协议签署仪式。美国总统特朗普在讲话中表示，中美双方将很快开始第二阶段贸易谈判。如达成二阶段协议，所有关税将马上取消。然而在该消息靴子落地后，市场涌现了部分的买盘出现，这为近期超跌的银价带来支撑。不过市场认为，目前全球地缘局势缓和，贸易谈判取得进展，少量的买盘或难以改变白银走势短期继续回落的风险。日内投资者可关注晚间21:30公布的美国12月零售销售(月率)、美国上周季调后初请失业金人数、23:00美国1月NAHB房价指数。

纸白银的主趋势处于上涨格局之中，始终建议投资者在支撑位分批布局多单，目前c浪低点正是50%强支撑的3.91附近，后市行情若如期向上展开拉升，将确认为主趋势的第3浪上涨；2.目前形态上abc浪的回调并不充分，若走势无法突破4.01的分水岭，谨防行情继续延长C浪调整的风险，届时投资者可继续于强支撑布局多单即可；另外，若走势向上突破4.01，银价冲击4.1的可能性较大，届时关注该点位是否回落形成“次高点”。

从更大的周期分析，纸白银此轮2浪回调的形态和距离是不充分的，因此操作上只建议投资者在支撑位布局多单后耐心持有，不宜追多，上方若触及4.1后可部分获利离场，谨防此处形成次高点风险。尽管从技术上分析，白银价格完全调整完毕的形态不佳，但主趋势处于上涨格局的背景下，行情却随时存在顺势再起3浪的可能性，故而建议投资者保持分批布局多单后耐心持有，若银价继续延长C浪则在3.85和3.78补仓多单；若不能延长，则待走势冲击至4.1附近部分获利离场。

从日线形态分析，纸白银此前的一轮上涨为主趋势的第1浪拉升，而近期的回落则为2浪回调。近期2浪回调的幅度和能量调整均有欠缺，目前走势于3.91附近出现反弹，但其对应的动能指标仍处于较低状态，且并未“回归零轴”。假设白银价格强行向上拉升，则多头力量在后市向上冲击中仍容易造成不足。届时需谨防日线级别出现3重回调后才再度开启新一轮拉升。故而，短线多单投资者可持有至4.1附近部分获利离场，剩余仓位仍然继续在低位支撑等待补仓做多的机会。

今日银价下方关键支撑3.91、3.85、3.78；今日上方关键阻力4.01、4.05、4.1、4.12、4.18、4.37。

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