周五（9月20日），纸白银开盘报价4.068元/克，截至目前，今日纸白银价格最高上探4.076元/克，最低触及4.052元/克。昨日银价小幅反弹，整体维持横盘震荡。从波浪形态分析，行情从见顶下跌至今，其波浪走势并未运行完毕。

目前纸白银走势的大趋势仍然保持看跌格局，但短期行情预计有所反弹，这并不改变后市银价继续向下运行的需求，故而建议投资者近期仍可在行情反弹中分批布局空单，推测后市白银价格仍有再创新低的预期。

基本面消息

美联储周四凌晨的利率决议兑现了市场主流预期，宣布降息25个基点，但是点阵图显示今明两年都没有进一步降息预期，纸白银价格一度因此大幅回落。不过，地缘政治紧张局势以及美元回撤对贵金属构成支撑。伊朗周四警告美国总统特朗普不要被拖入中东的全面战争，此前沙特石油设施遭袭，美国和沙特方面均指责伊朗是袭击的幕后黑手。如果中东地缘政治局势持续呈现不确定性，则市场避险情绪将升温，届时纸白银将重新获得买盘追捧。此外，市场也将密切关注未来几周美中贸易谈判的进展情况，预计这将影响近期纸白银走势。

日内投资者可关注晚间20:15，纽约联储主席威廉姆斯将就货币政策发表讲话。这是本交易日市场关注的焦点。威廉姆斯是美国联邦公开市场委员会永久票委，同时也是美联储的“三号人物”，因此其讲话受到关注。

技术面分析

目前大趋势中正在进行“第3浪”主趋势下跌，且近期的走势仍隶属于3浪内部的子浪行为，预计后市纸白银价格向下再创新低后，3浪才有运行完毕的可能性，而后走势有望迎来4浪较强的反弹。近期银价的反弹，理论上不应该突破2浪高点，即白银近期反弹不能超过4.2~4.21附近，故而投资者可主要在该点位下方重点布局空单。

日内压力位着重集中于密集成交带，投资者可在4.08、4.11~4.12、4.2~4.21几线分批布局空单，止损移动至4.21上方，后市目标则看至3.92附近。从“等距原则”的标准来分析，3浪的下跌至少应该等于或大于1浪的下跌幅度，由于1浪下跌幅度较大，因此3浪运行完毕后，仍有一定的下跌空间。

目前无论是从波浪形态还是从指标等附属因素分析，白银均未显示出止跌反转的迹象，故而当前还是建议投资者保持顺势交易，以分批布局空单为主，止损在2浪高点4.21上方。

假设后市白银意外向上突破4.21，则将有两种情况发生：

1.白银后市的下跌空间将特别大，此轮下跌不再是一轮中期回调，有可能演变为中期下跌形态；

2.白银已经见底，有望再创新高。无论是哪一种情况发生，届时投资者可暂时离场观望，等待下一步行情信号指示。值得注意的是，目前大趋势仍处于下跌格局，因此此时投资者只需要保持顺势交易即可，严格止损在4.21上方。

截至目前，白银下跌趋势并未运行完毕，因此当前行情反弹中，投资者可分批布局空单，采取“网格策略”的方式交易，即将银价可能反弹的阻力位绘制成一道道网格，在每次触及阻力位后加仓一次，如此可平均拉高进场点位，同时不会错过进场机会，是顺势交易中最佳策略。当白银再创新低后，要注意及时获利离场，谨防反弹发生。

目前短线纸白银走势正处于震荡，今日银价是延续反弹或是开启下跌，投资者可观察日线的双切线破位情况。

投资者可关注最终银价的突破方向：

1.若向上突破4.05，则行情将有延续反弹的意图，届时投资者可在本文所述阻力位分批补仓空单；

2.若今日纸白银走势向下跌破4.01，则行情将有向下运行且再创新低的风险，届时投资者可择机轻仓跟进部分空单，博取一轮回落行情。

今日白银价格下方关键支撑3.91~3.93、3.86；今日上方关键阻力4.08、4.11~4.12、4.2~4.21、4.31、4.43。

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