北京时间周四凌晨公布的美联储4月份货币政策会议纪要维持相对较为中性的基调，令预期美联储将放鸽的市场感到失望，美元微涨，现货白银小幅下跌。不过因国际局势担忧情绪犹存，美股三大股指均出现下跌，白银价格仍受到部分支撑。但是总体而言，市场近期对于白银的买需明显下降，随着美联储维持立场不变，市场将更多的从经济数据中寻找线索。

美联储会议纪要保持中性立场

北京时间周四凌晨公布的美联储4月份货币政策会议纪要维持相对较为中性的基调。此前市场对鸽派美联储有所期待，但美联储的中性观望基调让市场略有失望。

美联储在本次纪要内容中强调，耐心的做法在一段时间内是合适的，一段时间内利率不会做任何变动，即使经济状况有所改善。美联储官员们认为，美国经济仍然面临下行风险，但许多美联储官员认为通胀下降可能是暂时的。纪要还显示，美联储官员认为经济前景面临的一些风险已经所有缓解，包括全球经济、英国脱欧等。一些政策制定者表示，如果经济发展一如预期，货币政策可能需要收紧，这使得美元获得部分支撑，令银价微跌。

BMO基础和贵金属衍生品交易主管Tai Wong表示，美联储的表态没有什么亮点，但是也没有多少是意料之中的。不过这次美联储会议纪要刚好是在国际紧张局势的背景下公布的，因此预计下一次会议上，美联储将会持更为谨慎的立场。

实际上，自年初美联储表示2019年将停止加息以来，该联储一直持中性的立场，且近期这种趋势越发的明显。同时周四公布的会议纪要也未提及关税摩擦对于美国经济的影响，更没有对降息的问题做出任何的阐述，因此市场短时间很难从美联储寻找到有效的信息。因此短时间市场的焦点仍将转向国际局势以及美国经济前景的展望。

国际局势令美股下跌对白银构成支撑

美国三大股指均出现了小幅的下跌。因国际担忧情绪，美国三大股指都有所回落，这限制了白银的跌幅。

但是从追踪市场风险情绪的恐慌指数来看，该指数仍处于持续走低的过程中，暗示市场的风险偏好仍比较明显，且市场对当前的局势已经有所消化。因此即使近期股市存在进一步的回调，料对白银的提振作用也相对有限。

同时近期美元仍总体强势，尽管周三一度小幅跌破98关口，随后便迅速收回，因美国经济相对强劲使得美元挤压了黄金的避险买需。因此即使因局势提振了市场的避险情绪，料资金将更多的流向美元，这也将限制白银的涨幅。

因此短时间市场仍需密切关注美元的走向，如果美元持续走高，将会对白银的价格走势构成进一步的打压。

白银有望在夏季迎来爆发

Kitco metals全球交易主管Peter Hug表示：“我认为，当银价在14美元下方时，散户投资者将对市场表现出极大的兴趣。如果这种情况发生在6月、7月，届时造币厂的产量一般不会达到峰值，这往往会推高溢价，所以今年夏天贵金属可能会爆发。”

他指出，现货银的关键支撑位将为14美元，跌破这个支撑位可能引发强劲的零售需求。

“现在这个市场很难交易，对市场有很多不同的影响。市场波动性非常、非常小、参与率非常低，因此目前很难把握势头和方向。”

除了季节性因素，地理因素也可能发挥作用，由于美元相对其他主要货币走强，美国投资者缺乏兴趣是显而易见的。

Hug说：“但在欧洲，情况并非如此。由于货币对美元的贬值，金属价格实际上已经上涨。”

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