近期白银价格持续在低位震荡，即未能向上实现突破，也未能完成回踩。周三（5月15日），纸白银开盘报价3.276元/克，截至目前，纸白银价格最高上探3.275元/克，最低触及3.266元/克。

昨日银价反弹后再次冲高回落，近期行情虽然触及小支撑3.22——3.23后获得一定买盘力量，但从当前的反弹力度评估，纸白银价格或难以直接向上突破多空分水岭3.33，日内走势即将向上考验下跌趋势线，其次才是多空分水岭，行情所面临的抛压开始增大，投资者仍然保持耐心等待，不可追多。

基本面消息：

近期受避险情绪变化的影响，黄金价格出现大幅上涨，而纸白银也跟随金价反弹，但昨日避险情绪开始下降，日内恐慌指数VIX跌幅跌超14%，前一日一度涨超30%，因市场已经消化中美贸易关系紧张化情绪，正在逐步适应这种双方边打边谈的走向，因此避险情绪有所降低，打压了纸白银走势向下运行。

与此同时，昨日，美国总统特朗普就贸易问题发表乐观评论，他表示未来与中国进行的贸易谈判会“非常成功”，这令市场风险偏好情绪升温，随着美股的强势反弹，纸白银价格的抛压逐渐增大。日内投资者仍然密切关注中美贸易谈判的进展，这成为近期影响贵金属走势的重要因素。

除此之外，可密切关注晚间20:30素有“恐怖数据”之称的美国4月零售销售数据，该数据料对市场走势产生短线影响，同时关注22:00公布的美国5月NAHB房价指数。

技术面分析

从短期形态来看，走势还未完成止跌企稳形态，过去一段时间内，走势始终保持了下跌趋势的形态。其中高点和低点都在不断向下移动，尤其每当行情触及或靠近下跌趋势线压力时，银价都难以突破并再度向下回落。

近期纸白银走势同样在触及趋势线阻力后发生回落，不过在回踩小支撑3.22——3.23后又小幅反弹，日内白银的价格走势再次面临考验下跌趋势线的风险，建议投资者此时不可追多，仍保持耐心。

除此之外，即使纸白银能够向上突破下跌趋势线，依旧不可断定走势完成止跌企稳，务必以多空分水岭3.33的突破视为行情反转的信号，在突破该点位之前，投资者需保持回落至支撑位附近方可做多的策略。下方继续关注小支撑3.22——3.23所带来的买盘力量，此处预计反弹但恐难以反转，投资者可于该点位轻仓做多；着重关注中期支撑位3.19——3.2附近的多空力量变化，该点位触及后，下跌浪型将走完5浪下跌，届时行情于此处同时获得较大的买盘力量，是完成止跌企稳形态的重要参考位置。

综合分析：近期白银价格持续在低位震荡，即未能向上实现突破，也未能完成回踩，此时建议投资者仅利用小仓位博取反弹行情。

后市继续参考两大信号：1.直接向上突破多空分水岭3.33可宣告反转；2.向下回踩3.19——3.2附近可增加做多仓位，而后关注反弹力度是否构成反转。

近期纸白银走势维持区间内弱势震荡，整体短线策略仍然保持不变，以轻仓博取反弹或回落至强支撑后方可做多的策略为主，同时密切关注分水岭的突破。另外从日线走势形态来分析，依据波浪理论进行预判，后市行情仍有最后一跌的概率依旧较大，加之近期行情持续的买盘力量薄弱，增加了这一风险的发生。

纸白银走势当前处于下跌5浪形态，随着3浪延伸后，4浪反弹并未突破多空分水岭且触及通道上沿开始回落，推测目前走势正运行最后一个5浪下跌形态，最终该下跌亦有较大可能性回踩中期支撑位3.19——3.2附近，届时行情在完成波浪形态后，在中线支撑位再完成止跌反转的预期增高。

无论如何，在当前行情未突破多空分水岭3.33，或未完成最后一跌之前，投资者都应该保持谨慎的短线思路；中线投资者可分批布局多单，后市可预见的下跌空间有限。

今日下方关键支撑3.23、3.19——3.2；今日上方关键阻力3.29、3.33。

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