上周四纸白银价格小幅收阳，从近期走势的表现来看，行情显示出空头力量逐渐衰竭的迹象，加之当前走势已经触及中线强支撑位，此处多空力量正发生变化，近期银价一旦出现强势反弹突破3.3将完成止跌企稳信号，届时新一轮中期上涨行情将再度开启。从中期走势形态来看，纸白银目前围绕支撑位正酝酿止跌企稳形态。

上周银价最终回踩了中期趋势的强支撑3.18附近，此处为黄金分割线的38.2%的位置，具备较强的买盘力量。白银价格触及该支撑后显示出“空头力量正在减弱的迹象”，本周投资者可继续关注行情围绕该支撑的反弹力度。

基本面方面

上周公布的经济数据引起了市场的广泛关注，特别是欧元区和美国形成了鲜明的对比。相较持续令人失望的欧元区PMI，素有“恐怖数据”之称的美国零售销售数据带来了惊喜。虽然实际上欧元区数据也并非一无是处，美国数据也并非一片光明，但两相比较之下，市场做出了明显的判断。美国3月零售销售月率增长1.6%，录得一年半以来最大增幅，预期增长1.0%，前值下跌0.2%。该数据表现强劲，令市场大量资金流入美元资产，推动美元指数上涨，打压金银价格下跌。

本周将公布的最重要数据将是美国第一季度GDP数据，市场普遍预期该数据将在1.8%左右。该报告定于周五（4月26日）发布，市场将格外关注它对美国经济未来的影响，对于美元和贵金属具有较大的影响。今日建议投资者可关注晚间22:00公布的美国3月NAR季调后成屋销售数据。

技术面分析

连接前两周高点和低点形成的周切线，其延伸段对本周走势产生支撑和压制，其中支撑位恰好和3.18重合，这说明本周纸白银走势大概率是站在该点位上方运行的，进一步强化了走势可能围绕此处止跌企稳的几率；周切线阻力位与3.3基本重合，也暗示此处对周内银价将产生压制。

后市判定纸白银中期行情止跌企稳信号的条件是：走势向上突破3.3。因此本周行情大概率是一个过渡性走势，即逐渐酝酿止跌企稳形态。周内建议投资者继续围绕3.18不破轻仓做多，第一目标看至3.27，第二目标则看至3.3的突破。

值得注意的是，显然纸白银走势正处于中线上涨行情之中，年初2个月走势进行了第一浪上涨，近2个月走势又走出了第二轮回调，未来1——2个月内，走势有望运行第三浪上涨行情。即中期走势以“震荡上行”特征为主。近期中线投资者应积极布局多单，为新一轮拉升做好准备。

目前白银的价格走势正处于多空转变的临界点，此时建议投资者可提前部分仓位做多，止损空间较少，而盈利预期较大。剩余更多仓位则耐心等待走势完成止跌企稳形态后再进行加仓，本周多空分水岭密切关注3.18的位置。

从短线走势形态来看，目前白银价格围绕3.18的支撑已经形成了上涨浪型，投资者要关注在该上涨连续性下，走势能否向上突破3.3的前期高点，这将关系到行情是否止跌企稳的预期。纸白银4小时周期走势上，前期银价从3.3跌至3.18的一轮连续下跌行情。

近期纸白银走势在3.18展开的一轮连续性反弹，若此轮反弹能够向上突破前期高点3.3，则短线走势将打破过去的下跌形态，同时配合中期强支撑和新的上涨形态，可确认行情完成止跌企稳信号。无论如何，近期银价走势将有望向上冲击考验3.3的可能性较大，投资者可首先围绕低位支撑进行做多，若能突破则持有，不能突破则获利离场后暂时观望。

今日下方关键支撑3.18、3.11——3.12；今日上方关键阻力3.3、3.36——3.37。

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