周五（1月12日）亚盘国际现货白银稳步上涨，开盘于16.99美元/盎司，截至目前最高上探至17.09美元/盎司，最低下探至16.97美元/盎司。市场几大有利因素，或将提振银价，白银多头或将迎来“春天”？

美国退出NAFTA立场不变 美元头悬利剑

此外BBH的分析人士指出，白宫表示，美国在北美自由贸易协议上的立场没有改变。

Exante Data首席执行官Jens Nordvig周四（1月11日）表示，如果美国退出北美自由贸易协定（NAFTA），美元可能会受到世界主要货币的猛烈抨击。这位外汇策略师称，美国的保护主义是美元面临的最大威胁之一，也是美元波动最大的来源之一。

但Nordvig表示，需要比产品关税更为严峻的贸易事件才能真正重挫美元，如果美国真的采取全面的保护主义，那么美元作为储备货币的吸引力将最终减弱。哪怕只是一个“微小的疑虑”，也可能会对美元走势构成负面影响，届时美元兑欧元和日元可能会走跌。

对于美国即将退出《北美自由贸易协定》的担忧，或促使市场投资者的避险情绪增加，从而增长白银等避险货币的需求。

美债市场暗流涌动 银价再受提振

周三（1月10日）一场关于“中国暂停购买美债”的传言引发银市巨震，随后被证实为“假消息”。美国财政部国际事务部长David Malpass也发表声明，对美国国债市场信心十足。

然而，值得注意的是，在周三中国可能暂缓购买美债的假消息传出之前，全球债券市场已在遭遇抛售，因有迹象显示各国央行在实施多年的购债刺激后已开始回撤，美国国债的需求也相应面临着下行风险。

对此，老“债王”格罗斯表示，已在无限制基金中进行做空债券操作，看空高收益率债券。央行购债正接近结束，美国十年期国债收益率年底前可能触及2.7%-2.8%，目前债市仅仅处在一个“温和的”熊市。

新“债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）同样不看好债券市场，他称央行政策正转向“量化紧缩时代”：此前，日本央行（BoJ）决定减少购买长期日本国债，而欧洲央行也显露出缩减购债的念头。

“恐怖数据”携手CPI重磅来袭！

眼下，号称“恐怖数据”的美国零售销售数据即将出炉，并左右投资者对经济前景的判断，且12月份消费旺季期间的这一数据就更有市场说服力。

但事实上，决定美元指数短线是续跌还是企稳的关键胜负手便是周五稍后发布的2017年12月CPI数据。在周四先行发布的PPI数据意外逊色之后，周五的CPI便成了最后的救命稻草，如果CPI所反映出的状况与PPI别无二致，显示美国物价走势疲软的状况未有好转反而恶化，那么美联储的紧缩合理性就会进一步受到质疑。

事实上，关于年内还是否有必要按预期加息3次的争论，在本周以来美联储各位官员的讲话中就已经露出端倪。美联储官员本周以来的密集讲话措辞总体偏向保守，尤其，在此后美联储新主席鲍威尔将于2月走马上任的当口，政策前景尚有诸多不明确性，这使得美元此前的反弹难以持久。

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