外汇储备规模的影响因素

外汇储备规模的影响因素:外汇储备是一个国家货币当局持有的、可以随时使用的可兑换外国货币的资产。狭义而言,外汇储备指一个国家的外汇积累;广义而言,外汇储备是指以外汇计价的资产,包括现钞、黄金、国外有价证券等。

1994年我国外汇管理体制进行了重大改革:官方汇率和市场汇率并轨,建立银行间外汇市场,取消企业外汇留成制,实行银行结售汇制。外汇储备随之大幅度增长,从年初212亿美元激增至516亿美元,净增304亿美元,一年内增长143%;

1995、1996两年中,尽管政策变动因素减弱,但储备涨势依然强劲,到1996年底,国家外汇储备突破1000亿美元,成为仅次于日本的外汇储备第二大国。1997年尽管爆发了亚洲金融危机,但外汇储备似乎并未受到影响,仍然大幅增长,全年外汇储备增量超过1996年,达到348亿美元。1998年之后,亚洲金融危机滞后效应开始凸现,而且由于世界经济形势放缓,国家外汇储备增幅明显减缓,但绝对量仍在增加,到2001年年末,突破2000亿美元大关,达到2122亿美元。

理论上,外汇储备可以弥补一国国际收支逆差,提高对外支付能力,维护本国汇率稳定,考虑我国的实际情况,,高额的外汇储备对于我国抵御亚洲金融危机,维护香港经济稳定,加入世界贸易组织等都曾发挥了重要作用。但与此同时,过高的外汇储备量也会带来严重的负面影响;储备规模过大,会造成外汇资源闲置浪费和机会成本上升,更为重要的是,作为连接国际收支和货币供给的宏观经济变量,超额的外汇储备会导致利率、汇率、物价上涨率和产出量等经济变量之间产生激烈的冲突,损害货币政策独立性和有效性,致使国家宏观调控政策归于无效。

因此,理性的选择应使实际储备量和适量储备量相一致,使两者达到动态平衡,从而趋利避害,促进经济稳定地增长和发展。

外汇储备规模的影响因素:目前,国内外经济学普遍认为影响一国适度外汇储备规模的因素有以下几种:进口规模、贸易差额、实际利用外资数额、国际收支、国家每年外债规模及汇率变动情况。

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