近日，菜百股份发布2022年半年度报告，浅谈目前可能面对的风险。主要有以下几方面：

1、经营区域集中风险

公司目前的销售区域主要集中于以北京市为核心的华北地区，且公司北京总店的销售占比较高。为改善销售集中的局面，公司已在河北省、天津市、陕西省西安市、内蒙古自治区及江苏省苏州市开设直营连锁门店，并利用电商渠道扩大销售区域。截至报告期末，华北地区门店数量为58 家，其中北京市门店 48 家(含总店)、华北其他地区门店 10 家；华北以外地区门店数量为 6家；线上入驻 8 家平台开设店铺 12 家，并设立自营线上商城。报告期内，公司在华北地区实现的销售收入占公司营业收入的比例为 93.17%，报告期近三年一期，公司在华北地区以外区域销售比例稳步增长，2019 年、2020 年、2021 年、2022 年上半年华北以外地区销售收入分别较上年同期增长 72.00%、74.26%、66.45%和 71.88%。在公司目前的销售区域分布情况下，如华北地区经济环境、居民收入等发生重大不利变化，或区域珠宝行业竞争加剧，将对公司经营产生不利影响。

2、原材料价格波动风险

公司产品的主要原材料为黄金和铂金，公司黄金、铂金原材料主要通过上金所采购，而国内黄金、铂金价格受国内外经济形势、通货膨胀、供求变化、地缘政治、国际金价等复杂因素影响，近年来上金所黄金、铂金价格呈波动走势。公司产品价格与上金所黄金、铂金价格具有高度相关性，公司产品销售价格采用随原材料价格波动而调整的定价原则，库存商品发出成本采用个别计价法确定。若黄金、铂金原材料价格持续上涨，则公司可直接通过调整产品销售价格消化原材料价格上涨带来的不利影响，获得经营收益。若黄金、铂金等原材料价格下跌，公司直接面临着产品销售价格下降，给经营业绩带来压力。

3、新冠肺炎疫情的影响

自新冠肺炎疫情暴发以来，公司原材料供应、委外加工等产业链上的环节均受到一定影响。黄金珠宝产品作为可选消费品，其市场环境受到居民收入、消费者购买力水平以及宏观经济环境等因素的重大影响。报告期内，国内新冠肺炎疫情多点频发，包括公司所处的黄金珠宝零售行业在内的线下零售业受到极大冲击。截至本报告签署日，我国疫情已得到有效控制，居民消费需求已出现明显复苏。如后续疫情出现反复，有可能导致消费者购买力和购买意愿下降，公司作为零售终端企业可能需要承受公司营业收入和利润同比大幅下降的风险。

4、委外加工风险

公司作为黄金珠宝专业经营公司，聚焦于产品附加值较高的上下游两端，强调原料采购、款式设计、连锁销售和品牌运营等附加值高的核心环节，将附加值较低、标准化程度较高的珠宝首饰加工环节委托专业加工厂商进行生产。虽然公司对委外加工厂商进行了严格的筛选，并与主要委外加工厂商均建立了良好的长期业务合作关系，且终端销售产品已经第三方权威检测机构检测，但如委外加工厂商延迟交货，或加工工艺和产品质量达不到公司所规定的标准，可能对本公司存货管理及经营产生不利影响。

来源：上海证券交易所

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