黄金期货投资三大风险

在高收益的同时,黄金期货也有许多风险需要防范,尤其是对那些尚不熟悉黄金投资和期货投资的新手投资者。本文就此简单介绍黄金期货投资三大风险。

黄金期货投资三大风险之市场风险———众多因素左右金价波动

影响黄金价格的因素很多,包括国际政治、经济、汇市、欧美主要国家的利率和货币政策、各国央行对黄金储备的增减、黄金开采成本的升降、工业和饰品用金的增减等因素。如果投资者对金价运行机制缺乏了解,在判断金价走势时难免会感觉“雾里看花”。

北京黄金经济发展研究中心张炳南认为,根据国际黄金市场的经验,投资者可以参照黄金与美元、黄金与石油、黄金与股市之间的互动关系、商品市场的联动关系以及黄金市场的季节性供求因素、国际基金的持仓情况等因素,来分析金价走势。

在各种因素中,美元走势对金价的影响最为直接,国际黄金价格和美元汇率基本是反着走的。由于国际金价是以美元标价的,因此当美元上涨,金价就会显示相应下跌;反之,当美元下滑,金价也就相应走高。此外投资者还可密切留意原油走势,国际油价也以美元标价,石油价格的涨落也反映出美元汇率的变化。通常情况下,国际黄金价格与原油期货价格的涨跌呈正相关关系的时间较多。

张炳南还提醒投资者,尤其应密切关注人民币对美元汇率的变化。因为国内黄金是以人民币标价的,一旦人民币汇率对美元大幅上升,就会冲抵金价的涨幅。

黄金期货投资三大风险之制度风险———无夜市交易时间 持仓过夜

目前国内黄金期货的交易时间为上午9:00-11:30和下午1:30-3:00,没有夜市交易时段。五矿海勤期货研究员赵洪认为,隔夜持仓加大了投资者投资黄金期货的风险。

因为金价是全球定价的,尤其是作为主力、最有国际定价权的欧洲和美国金市都在北京时间的夜间进行,此时交易活跃,金价往往容易出现较大波动。而国内此时休市,因此将仓位留到第二天会有较大风险。如果投资者在白天买涨,一旦晚上纽约市场出现下跌,即使投资者想平仓,也不得不等到第二天再进行操作。

赵洪建议,投资者要保持较轻仓位灵活操作,“大资金小开仓”,最好不要留过夜仓。如果确实打算隔夜持仓,那么持仓一般控制在总资金量的30%。

另外,这种情况也发生在长假期间,如五一、国庆长假过后,通常上海黄金交易所要消化长假期间国际黄金市场的变化,如大幅上涨或大幅下跌,一般为了应对这种变化,一些期货公司会选择将保证金提高。

黄金期货投资三大风险之操作风险———缺乏资金管理 仓位控制不严

与股票不同,黄金期货在交易制度上采取一定比例的保证金交易,有强大的杠杆放大作用。若黄金期货采用10%的保证金,也就是说用2.1万元就可以入市。如果金价波动与投资者交易方向一致,金价每波动5元,投资者就能赚取5000元,与本金相比赚的比例为26.46%。但如果看错方向,看空时金价涨,看多时金价跌,投资者遭受的损失也就更大。

期货投资的资金管理尤其重要,对于没有期货投资经验的新手来讲,目前最大的风险就来自于其自身对资金的控制上。由于黄金期货交易采用7%的保证金制,也就是说其余93%的资金都是透支的,透支的这部分钱绝对不允许作为本金亏损。因此,需要投资者对黄金的价格保持比股价更高的敏感性。一般来说,行情疲软阶段,行情突破初期可增到50%。

严格控制好仓位,一定要学会割肉止损。具体来说,当行情疲软时宜观望,或者小单进出,资金投入应不超过10%,不宜重仓操作,以避免行情随机波动中的频繁止损。只有在突破关键技术位时才可积极跟进,突破初期资金投入可增加到50%。趋势阶段的仓位则可保持在30%。

同时投资者在入市之时就应该明确自己的投资策略,是做长线还是短线,如果做短线,一定要坚持当天进就要当天出,这样才能把当天的最大亏损控制在一个合理的范围之内。另外,要根据不同的市场阶段灵活设置止损价位。

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