靠点谱的这几类服务信托

公益信托概念的首次正式提出,是在2018年的信托业年会上,原话是:“信托业务要坚持开展具有直接融资特征的资金信托,开展以受托管理为特征的效劳信托,开展体现社会责任的公益慈善信托。”很明显,这句话的内涵和资管新规的实质相去甚远:传统的间接融资的非标项目以后干得少,想办法干些风险较低的事情。

此后,基金信托新规的出台更加明确地给效劳信托下了定义,原文比之,我们不在此援用,但有一条关键的定义不再强调:“除了资产管理效劳之外,还向拜托人提供…等受托效劳。

”很明显,效劳信托的定义将资产管理效劳明确排除在外,同时也强调了一系列明白效劳的内容。按照这一指导思想,将信托公司的现有业务分离开来,我们就可以很清楚地界定和分类效劳信托业务。

01银信合作通道类业务首先要谈到的是银信合作通道类业务。

这种类型的业务,当然已经被认为是典型的影子银行业务,受到了监管的严格限制。

尤其在2019年8月的64号文之后,“通道下降”成为行业监管的重要任务。截至2019年底,汇合资金信托所占比例已超过单一资金信托,业务结构出现明显改善,充沛显示出“通道收缩”的趋势。以银信合作的方式来看,信托公司在交易结构中扮演的真正实为类似于效劳商的角色,并非本质上参与资产管理,这似乎与效劳信托的定义是一致的。但效劳信托不仅要求信托公司独立于资产管理业务之外,还要求信托公司作为受托人必须提供真正有价值的效劳内容。

信托通道主要表现为监管套利功能,在银信合作业务中,信托通道并未承担实质受托义务,提供增效劳,因此与资金信托新规中定义的增效劳信托有明显区别。02证券投资类效劳信托证券投资类效劳信托也能被简单分解为阳光私募业务,这是信托公司的传统业务。随着一度最赚钱的银信合作业务持续萎缩,目前信托公司最赚钱的效劳信托业务应该是证券投资类效劳信托。

家庭信托一直被视为信托公司实现财富转型的重要手段,是信托财富与其他金融机构相比最大的区别之处。

然而,理想的商业数据却表明,在家族信托的开展过程中,信托公司更多地扮演了“执行者”的角色,并不真正参与客户的理财。信托方在客户的积极营销和服务能力方面还有待提高。根据《基金信托新规》的定义口径,慈善信托与效劳信托并驾齐驱,不属于效劳信托。

但是慈善信托在业务内涵上与效劳信托相吻合,因此可以看作是一种特殊的效劳信托业务。另外,慈善信托和家族信托的融合创新潜力巨大,因此在业务运作方式上也可被视为一类特殊的家族信托。

2018年信托公司年报中披露的创新关键词中,慈善信托共出现43次,位居创新关键词榜榜首。这类高频亮相有一定的两面性:好的方面表明慈善信托受到业界的高度关注;坏的方面则表明这一业务仍然处于探索阶段,还没有形成稳定可复制的展业形式。

而实际情况也是如此,慈善信托在信托公司中所扮演的主要是“品宣大使”的角色,是为了面子而必须做的事情,但是似乎没人会希望它赚钱。而且一个长期没有盈利的企业,真的很难想像能够在未来迎来大跨步式发展。2006年高频账户管理及运营效劳信托这类业务主要是指依赖于该账户在资产隔离、破产维护及交易管理功能方面提供的消费权益维护、福利保障、交易安全结算等效劳。

高频率的账务管理和经营效劳信托具有很强的金融科技特性,与传统的信托业务有很大区别,因此一些信托公司选择设立子公司开展这类业务。

比如中顺易金融效劳有限公司,以中信信托为大股东,依托“信账宝”网络信托账户系统,在高频账户管理和操作效劳类别方面已初具规模。

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