家族信托治理中信托保护人的功能

由于家庭信托的规模、专业化和全球化,仅依靠内部的监督和制衡机制来降低代理本钱有时是不够的,因此有必要引入第三方参与机制。对于委托代理人而言,引入专业的第三方参与,既可以弥补委托人缺乏专业能力的不足,又可以消除委托人在缺位时的顾虑,同时又可以防止委托人过度控制信托而可能产生的税收和虚假信托风险

从总体上看,在家族信托管理过程中适当引入第三方参与机制有利于减少潜在代理人本钱,提高家族信托的运作效果,保障受益人的信托利益。目前,第三方参与的家族信托管理主要有信托管理人和家族管理组织。本论文从国内的角度,对国内家族信托引入信托维护人机制的原因以及信托维护人所扮演的角色进行了剖析。

国内家族信托引入信托维护者的缘由近年来随着家族信托的兴起,设立信托维护者或信托监理人的私益信托已经相当宽泛。

我国《信托法》对公益信托的监督人的角色作了规定,但对于能否在信托维护者和私人信托中设立监督人并无规定。国内信托理论中,信托维护者与信托监察人在实践上只是同一角色的两种不同表达方式,本文将两者统一表述为信托维护者。考虑国内信托管理人角色呈现的原因,可能有以下几点。在2013年以前,国内信托基本上是一种投资理财产品,客户的需求不大。

工程疏忽、买卖结构设计、投后管理回收等工作均由受托人负责。

然而,关于投资的政策讨论、周期性判断和详细产品选择的问题却是千差万别,有时甚至涉及到复杂的商业判断。

受托人无论是过于激进还是过于激进,都不利于信托财产的保值增值,而适度的信托维护者参与、合理的倡议以及投后管理监督,都能起到较好的平衡作用。对于家族信托辅助性的信托事务的管理日益专业化,不仅对于委托人和受益人是个难题,对于受托人来说,同样是一场应战。在特定情况下,或者在特定时刻,对信托事务的管理同样需要信托维护者的支持。举例来说,信托者可以在自由裁量权的行使上为受托人提供支持。

自由裁量权既是权益,也是义务,也是义务。自由裁量权的判断缺乏清晰、明了的规范,一旦实施不当,就很容易招致灾祸,即使裁量结果正确,也容易招致利益受损者的攻击。因此,国内许多持有金融牌照的停业受托人,对于信托文件所赋予的自由裁量权心存疑问。

而且作为专业第三方的信托管理人,在此时往往可以采取独立、公正的决策举措。最起码,维护人的决策倡议有力地证明了受托人自由裁量权的合理行使。另外,信托维护者可以为受托人的专业不足提供帮助。虽然人们都希望家族信托受托人能成为信托、投资、法律、税务、家庭事务等各个领域的专业全才,但客观结果往往适得其反。

许多破产受托人虽然拥有丰富的投资融资经验,但在其他方面可能有专业的不足。

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