中国监管机构最近对阿里巴巴开出了180亿的罚单，但该公司实际上还有一个更大的问题：保持其在竞争中的领先地位。

这家中国电子商务巨头报告称，在截至3月份的季度中，其运营亏损达12亿美元。这一亏损主要是因为阿里巴巴在该季度因反竞争行为被罚款28亿美元，如果不计入罚款，阿里巴巴的营业利润将较上年同期增长48%。

阿里巴巴季度营业利润/数据来源：the company

对阿里巴巴的监管部门来说，这是艰难的一年，其金融关联公司蚂蚁金服的首次公开募股(ipo)脱轨了，但对业务来说却是美好的一年。阿里巴巴的电子商务和云业务受益于疫情，上季度收入同比增长64%，部分原因是阿里巴巴去年收购的连锁超市高鑫超市的加入，但即使不包括高鑫超市，其销售额也增长了40%。

但该公司需要加大投资以抵御竞争。随着最新的监管审查，它可能还需要花更多的钱来让商家满意。扣除一次性罚款后，该公司经调整后的利息、税项、折旧和摊销前利润仅同比增长18%，这意味着利润率在下降。阿里巴巴一直在投资食品配送和杂货电子商务，后者尤其面临来自其他公司的激烈竞争，因为所有中国科技巨头都把这视为涉足相对未开发的农村地区的机会，这项业务在不久的将来不太可能盈利。

除了竞争对手京东和拼多多，阿里巴巴可能面临来自腾讯的竞争。腾讯的微信已经逐渐成为一个通过小程序购物的平台，商家甚至京东这样的电商平台都可以通过这些小程序做生意。腾讯1月份表示，去年1月份小程序实体商品总销售额同比增长154%。

在线电子商务是另一个发展迅速的领域，快手和抖音在这一领域取得了强劲增长，尽管它们的规模仍然比阿里巴巴小得多。

阿里巴巴以良好的状态度过了多事之年，然而，未来仍有许多挑战：监管机构和竞争对手都在紧追不舍。

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