部分分级基金A折价20%
一直关注分级基金A份额的薛先生，5月底突然发现军工A、银行A等好几只产品的交易价跌到了0.8元附近，等于折价20%左右。他当即把原本打新股的部分资金，在6月1日0.79元的价格买进了10万元银行A。
在薛先生看来，高折价的分级A就是牛市的“黄金坑”。
Wind数据显示，截至6月1日收盘，分级A折价在20%以上的达到16只，另有8只产品折价超过19%。其中，热门产品电子A折价达到22.31%，银行A折价21.99%，券商A级折价21.91%。记者注意到，折价高的都是热门分级基金的A份额。这些产品前期涨幅比较大，后市人们也比较看好。相反，那些不是今年热点的分级基金，因为B份额缺少人追捧，A份额折价很少，有的甚至溢价。
还是先来了解一下分级基金是怎么回事吧。分级基金的母基金由A份额和B份额组成，分级基金进行了子份额的角色分配，A份额持有人是出资方，B份额持有人是融资方。也就是A份额的持有人借钱给B份额持有人去炒股，因此媒体经常报道的分级基金翻番或者上折的都是B份额。也正因为B份额具有一倍的杠杆，很多人看好市场时，愿意溢价买入。也就是说，某款分级B现在净值只有1元，但是投资者看好这款产品的前景，愿意溢价20%也就是1.2元购买，因为他相信以后能涨到1.5元，甚至2元以上。
那么问题就出来了，牛市分级B受到疯狂追捧的时候，很多人愿意溢价买入，导致分级B的交易价格越来越高。假设母基金的净值是1元，分级B的交易价达到了1.2元，投资者10万元买入母基金，拆分后卖出5万份B份额可以获得6万元，那么剩下的5万份分级A只要在0.8元以上的价格卖出，就能获利。这是分级基金溢价套利的操作原理，也是A份额价格不断被打压的主要原因。
5月底，伴随着市场强势上涨，一批分级基金B的二级市场价格一再飙升，部分基金整体溢价过高时，套利资金顺势进入。目前股市弥漫牛市情绪，投资者都愿意溢价买入分级B,因此分级A迎来了历史性的“黄金坑”。
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