近期，我国大部延续偏暖格局，尤其是东北以及长江中下游一带偏暖异常明显。不过，今年首场寒潮天气即将来袭。中央气象台预计，11日至15日，受强冷空气影响，我国大部地区将出现寒潮天气。随着冷空气逐步东移南下，与暖湿气流交汇，将给中东部地区带来大范围雨雪天气。
冷空气来袭，暖冬预期反转，电煤消耗将进入去库阶段。1月11日，煤炭板块异动拉升。截至发稿，陕西黑猫(601015)涨停，郑州煤电(600121)盘中直线拉升涨幅近7%，中国神华、中煤能源两大千亿煤企也放量拉升，煤炭板块涨幅居前。
基本面、政策面共振，配置煤炭板块正当时
对于煤炭板块，信达证券在近日最新研报中表示，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的初期，基本面、政策面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。
1月3日国常会部署进一步做好重要民生商品和能源保供稳价等工作，保障群众生活和企业生产需求，要求抓实抓细重点民生工作，确保群众过好春节。会议指出“要进一步抓好能源保供。持续释放煤炭先进产能，支持能源企业节日安全正常生产，做好电力、天然气顶峰保供预案”。
1月4日，国资委同样提出要“煤炭企业要加快办理产能核增手续，做好生产组织的有序衔接，尽快释放先进产能”。
该机构认为，高层不断强调煤炭先进产能释放，反映了2023年我国能源煤炭保供工作难度依旧较大，煤炭供给偏紧格局持续。从供给端来看，2021年来持续推进的产能核增核准工作，使得先进优质产能基本释放完全，2023年产能核增带来的煤炭供给或将较大幅度下降，而正常在产矿井普遍面临的生产接续循环紧张问题，或将逐渐暴露，2023年煤炭供给弹性进一步压缩;而随着国内疫情管控与房地产政策调整，货币、财政政策逐步发力，2023年在经济整体企稳回升背景下，能源需求有望较大幅度增长，煤炭、电力供需或将“紧上加紧”，能源价格有望继续维持高位。在能源大通胀逻辑下，把握高壁垒、高现金、高分红的优质煤炭企业，煤炭板块有望迎来一轮业绩与估值双升的历史性行情。同时，建议关注布局煤炭生产建设领域的相关机会。
国海证券(000750)在1月5日发布的研报中同样指出，供给端：全球煤炭行业资本开支长期不足，供给缺乏弹性，IEA测算2022-2025年全球煤炭产量难有增量。国内同样面临资本开支不足的现状，未来新增产能释放有限。需求端：火电、煤化工等领域仍有较可观的增长空间，煤炭行业供给或先于需求达峰。根据供需平衡表测算，展望2023年，国内经济有望小幅复苏，而煤炭新增产能的释放预计依然有限，我们对2023年煤价持乐观态度，对煤炭股的盈利持乐观态度，当前很多个股2022年PE估值降到4-5倍，再加上高比例分红回报，建议逢低位积极布局煤炭板块，维持行业“推荐”评级。
如何选择煤炭股?
个股方面，在国海证券看来，长协占比高的公司业绩更稳健，焦煤股是布局经济稳增长的弹性品种，产量有增长逻辑的公司具有较强的崾粜裕送饣季帜茉醋偷拿禾抗梢步玫焦乐堤嵘幕帷£
动力煤股建议关注：中国神华(长协煤占比高，业绩稳健高分红);陕西煤业(601225)(资源禀赋优异，业绩稳健高分红);兖矿能源(海外煤矿资产规模大，弹性高分红标的);中煤能源(煤炭产能仍有扩张预期，低估值标的);山煤国际(600546)(煤矿成本低，盈利能力强分红高);广汇能源(600256)(煤炭天然气双轮驱动，产能扩张逻辑顺畅)。
冶金煤建议关注：潞安环能(601699)(市场煤占比高，业绩弹性大);山西焦煤(炼焦煤行业龙头，山西国企改革标的);平煤股份(601666)(高分红的中南地区焦煤龙头，减员增效空间大);淮北矿业(600985)(低估值区域性焦煤龙头，煤焦化等仍有增长空间);神火股份(000933)(煤电一体化，电解铝弹性标的)。无烟煤建议关注：兰花科创(600123)(资源禀赋优异，盈利能力强估值低);华阳股份(布局钠离子电池，新老能源共振)。
焦炭股建议关注：美锦能源(000723)(焦炭产能仍有增长，氢能产业链版图持续扩张);开滦股份(600997)(低估值的煤焦一体化龙头)。仅代表个人观点，不做任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎!最后祝大家股市长虹!T/M/G/M/0/1 每/天/早/盘 分/享一/些强/势/热/点/短/线/牛/股，可/以/关/注/下/的.
