原油市场即将蓄势待发,展望原油带给我们的投资机遇

美国大选落幕已经落幕有半年之久,拜登顺利的登上新任美国总统职务,美国原油市场格局发展趋势也随之有所转向,长期看,油气行业的收益并不乐观,尤其拜登上台后政策将偏向新能源产业;但短期来讲,随着油价复苏,美国石油天然气上游产业指数具备较大弹性。

虽然从原油储量上来看,委内瑞拉、沙特阿拉伯、加拿大、伊朗、俄罗斯包揽了前五大储量国地位,但从产量来看,美沙俄是全球最大产量国,尤其美国,凭借页岩油革命,美国基本实现能源独立,2019年实现了70年来首度原油和石油产品净出口。

如果我们对市场的持续跟踪是正确的,美元将继续下行,美联储持续的QE将推升通货膨胀预期,以沙特为首的OPEC+能够维持减产纪律,那么原油价格仍将趋势向上,2020年受油价下跌所影响的美国页岩油产业,将逐渐恢复,美国传统能源将在2021年迎来周期反弹的机会。

我们并不否认,随着各国政策对新能源的重视,传统能源将长期走下坡路,但这样的交易并不能适用于当下,原因在于,过去低油价下的产能收紧,以及货币超发带来的通胀预期,将加剧原油市场供需失衡,带来传统能源行业的周期反弹。

原油需求的复苏,以及美国产能不足与OPEC+维持减产,将带来原油基差回升。美国疫苗注射速度正在赶上拜登预期,这将带来原油需求的复苏。然而,OPEC+有纪律的减产与美国短期内产量不足,将导致原油的供不应求。

对于沙特和俄罗斯等OPEC+国家而言,原油是重要的财政支柱。2020年原油价格大跌导致产油国的财政收入锐减、赤字严重,在需求难以快速提振的情况下,原油国家需要更高的油价来弥补和挽回巨大的财政亏空。

尽管目前全球疫情形势依然严峻,但是新冠疫苗临床试验结果好消息不断,市场预期原油需求将逐渐回升,这是近段时间原油价格快速上涨的最主要原因。拜登政府1月14日公布了1.9万亿财政刺激方案,将提振美国民众消费和投资,总需求上升利于油价上涨,综上所述,2021年原油市场将会是一个新的不错的投资方向。

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