一、凄凄惨惨戚戚——2018
2018年的A股市场惨不忍睹，程度仅此于2015年股灾，从跌幅上来说，2018年全年下跌最大幅度超过30%，2015年股灾时最大跌幅达超过40%;从市场表现上来看，2015年千股跌停次数达到12次，2018年也仅为两次。但如果我们深究，就会发现2018年A股市场的境遇相比于2015年有过之而无不及，下面从以下几点诠释：
1、2018年A股市场总体市值缩水超过29%，2015年虽然发生了股灾，但市值相较于2014年却增长超过40%;同时2018年A股所有行业尽墨，但2015年几乎所有行业都是实现了市值的增长，并且战略新兴产业表现抢眼，医疗行业和文娱行业受到市场的热捧，行业市值增幅分别达到167.14%和121.95%;再者过去的一年当中，A股(以上证指数为例)市盈率跌破熔断底的12.87倍，达到12.42倍。
2、2015年概念股板块前五名新股与次新股、互联网+、新能源汽车产业链、工业4.0、国企改革平均涨幅都在40%以上;2018年表现前五的概念股板块唯有“头把交椅”次新股、达到这一水平，第二名的国产软件涨幅也只是勉强为正。在资金净流出方面，2015年以传统行业为主，但在2018年，净流出前十的个股基本都是大蓝筹，显而易见主力在上演大出逃，其清盘的目的十分明确。
3、2015基金领域中混合型基金虽遭遇大规模赎回风险，但仍然是最大赢家，同时在2015年混合型基金股票占比由原来的60%扩大至80%，可见2015年的股票市场仍然是最好的利润来源;但2018全年市场中有97%的个股下跌，使得债基成为了收益的佼佼者。
4、
2015年上证指数预期收益率相比于2018年要大的多，收益稳定性明显要差，但盈利率达到了12%，盈利股民超过60%，但在过去的2018，A股投资者盈利的仅为一成，有近50%的投资者亏损在20%以上
二、火中取栗——2019
2018年A股市场仁慈的一面就是你有很多次机会可以选择撤离。不过不甘放弃者比比皆是，不知道有多少投资者想要东山再起，到最后却是遍体鳞伤。殊不知工欲善其事，必先利其器。居是邦也，事其大夫之贤者，友其士之“仁者”。
邦广义上泛指整个投资市场，狭义单指A股，贤者需正确的投资理念，良好的投资结果。若具有上述品德，2019参与A股市场，鄙人认为尚可，如果没有，建议与之划清界限，以下从市场主体角度出发浅析2019的机遇与挑战，分两大板块：
1、机构
着重布局一级市场，原因：
(1)自2015年后，央行共降准11次，进一步盘活市场资金，以应对经济下行的压力，预计2019年中国央行仍会降准，适度加大市场流动性，优化流动性结构，重塑二级市场情绪，但力度不会很强，其真正的目的是配合减税降费政策落到实处，从而缓解中小企业融资、税费等问题。
(2)股灾以后，金融市场降杠杆提上日程，从最开始的存量资金着手，到现在从资金端这一源头落实降杠杆措施，预计在未来一段时间内，这一措施不会发生根本性改变。所以2019年金融监管势必会进一步加强，上市公司的增发、配股、回购将受到极大阻碍，资金将大规模流向一级市场。
(3) 预计2019年我国GDP增速进一步放缓至6.3%，虽然处在合理区间，但下行压力的加大势必会促进新型行业的发展，创新型企业仍是中央扶持的重点领域。
(4)金融市场准入的进一步放宽，科创板与注册制的试行将提高市场对于企业价值衡量的标准，也会改善社会资本机构，从而给与一级市场足够的活力。
狩猎目标集中在
(1)新型消费领域，从智能、高端、融合等领域多维度跟进，如5G、智慧家庭、绿色生态等新产品;亦或者线上线下协同发展的领域，如体验消费、定制消费、时尚消费等。
(2)具有知识产权的科技、医疗领域，尤其是人才配比合理、企业结构待完善的小微型企业。
(3)民营传统行业，以产业升级速率明显、动能转型初见成效的制造业企业为主。
注：在退出方式上，2019并购交易大概率会增多，我们知道每年一级市场创业项目超过1万，成功上市的也只有几百个，所以上市注定不是退出的主要手段，这一现象已在美国得到了验证，而在并购这一退出模式中，基本都集中在各行业的龙头领域。可见，在资本寒冬阶段，参与一级市场一定要慎之又慎，否则很容易死一批没有特色与特长的投资机构。另外，当前在市场中，促成资本市场价值回归的愿望十分迫切，也就导致2018年破发的企业“大有人在”，这也为一级市场的投资敲响了警钟。
2019年既是脱贫攻坚，也是国家铁路网“八纵八横”建设的关键之年，民生是首要扶持的领域，所以二级市场重点布局农业、基建、制造、住房租聘、医疗信息等领域，辅之消费。另外，上市公司的年报以及次年第一季度的季报通常次年4月后陆续公布，针对企业的价值评估重点在于季报而非年报，原因在于整体经济下行的情况下，不确定因素增多，贸然参与容易出现“机构杀机构”的格局，例如2018年Q1，全A、A股(非金融)盈利同比增速分别是14.38%、23.53%，与2017年报的18.47%、31.82%相比，均出现较大幅度下降，致使机构在2018年第一季度后，资金大规模出逃白马股，换仓现象极为明显。
2、个人
作为较为弱势的投资群体，个人投资者需认清以下几点：
(1)2019并不是新一轮牛市的起点
经过风雨飘摇2018，A股市场并不会马上迎来机遇，需要一定的时间沉淀，市场的“估值底”并非牢不可破，也不能构成触底反弹的原动力。2019年更多的是个别行业，特定股票出现长期投资机会，大环境不足以支撑普遍赚钱效应的诞生。
(2)2018总结为价值的回归，那么道路长且艰，尤其是创业板，不要试图尝试抄底，投机者可以适当寻找机会。
(3)IPO仍是不可多得的机会，但上市后一字板的数量会明显的下滑，个人投资者需注意控制风险。
(4)2018年A股市场与国际市场的联动性明显加强，尤其是在港股通“扩容”、“入摩”、“入富”之后更加明显，2019年这一现象只会进一步加深，对于投资者入市交易提出了更高的要求。
(5)2018年股民平均持仓超过4成是在指数跌幅缓慢、幅度却深的市场背景下亏损的最大原因，2019年无论是投机还是价值建仓，都不宜过大，要知道，主力资金的资产配置已经发生严重倾斜，股票并不是重点持仓的领域。
(6)独角兽概念只有当BAT真正意义上回归，以及CDR完善的情况下才具有投资的价值，2019年这一概念的炒作仍然可能卷土重来，建议散户避而远之。
