对冲基金最早起源于1950年代。通常这种形式的投资行为包含了两种技术，根据这两种操作技巧进行避险交易。

第一种是放空，例如先向借得股票来卖出，并且同意未来股票偿还，赚取股票下跌的利润

第二种是财务杠杆操作，就是借钱来进行交易。

例如：放空市场指数来规避整体市场下跌的风险，然后借钱买进他们认为价值低沽的股票这时侯如果市场指数下跌，则放空指数部份产生利润，股票部份因股价已经低沽，所以下跌的幅度理论上将小于市场指数。

当市场指数上涨，放空指数部份将产生亏损，但是他们手中持有的低估价 值股票理论上通常会涨得比市场指数多，故仍有获利。不论市场指数涨跌对投资部位的损益影响不大，以表彰其能规避市场风险的功能。

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