首批新三板精选层两家公司发行价敲定

新三板入选层首批企业查询结果发布。

6月29日,股权转让公司公布了两家企业的定价结果,结果显示,颖泰生物的发行价格确定为5.45元,市盈率为24.77倍;艾融软件的发行价格为25.18元,市盈率为49.31倍。不少市场人士分析,两家企业的市盈率并不低,但已经低于卖方的建议,投资者还是可以接受的。

值得注意的是,与停牌前的收盘价相比,两家公司的发行价格折价约70%。有机构预测,这两家公司在二级市场开盘首日便会有不错的表现。

买就赚?

6月29日,颖泰生物与艾融软件发布发布发布公告。经过两天的询价,两家公司最终确定了发行价格。颖泰生物发行价格为5.45元,市盈率为24.77倍;艾融软件发行价格为25.18元,市盈率为49.31倍。
与保荐机构在投标报告中给出的估值建议相比,两家公司的最终业绩处于估值区间的低端。具体而言,西南证券的投资报告显示,参考估值区间为5元~9.42元,2019年扣除非盈利后归属于母公司的净利润对应的市盈率区间为23~43倍。光大证券投资报告曾提到,艾融软件每股估值区间为27.66元~33.55元,对应2019年市盈率区间为47.43~57.54倍。

在本次采访中,云州资本对两公司的询价机制并没有起到重要作用,但在本次IPO中,两公司的实际询价比例并不是很高,剔除最高报价的10%部分,抑制投资者的最高报价,并为股票发行上市后留下足够的利润空间,继续发挥新的赚钱效应。”我们认为,开板后公司估值将有较大的估值修复动力,与同行业其他公司估值保持同步,并有一定的超额市盈率预期。”云州资本合伙人习青青接受采访时表示。

南山晶石投资创始人周运南表示,虽然两次发行的市盈率并不低,但相对于许多证券公司的价值报告,投资者还是可以接受最终价格。”这两只股票的发行价格并不贵,这意味着相对于企业公布的发行价格区间、各大证券公司的估值报告和停牌价格来说,并不贵;贵的是指颖泰生物的市盈率为24.77倍,比去年同期高出23倍主板、艾融软件是49.31倍,与科技创新板持平。”

他还向记者提到,很多证券公司的价格投资报告价格昂贵,幅度较大,这说明一些价格投资报告偏离了企业公募基金的正常市场估值,并将一级市场作为二级市场进行价值分析。

值得注意的是,选层的价格相比悬挂价格有较大的折扣。英泰生物停牌前收盘价为7.95元,但发行价仅为5.45元;停牌前,收盘价为34.08元,发行价为25.18元。

“首日提振,我认为大盘将有新三板上涨的深圳投资者表示,他非常有信心,并表示将参与网上创新。

据了解,上述两家企业的上线时间确定为7月1日。

线下申购踊跃

从两次发行公告可以看出,投资者更青睐艾融软件。公告显示,艾融软件主承销商共收到1237家网下投资者管理的配售对象初始询价报价信息,参与投资者数量超过颖泰生物。后者已收到998家线下投资者管理的1158只配售对象的初步询价报价信息。

最终,颖泰生物拒绝了无效报价和最高报价,整体申请倍数为45.04倍,爱龙软件为74.67倍。

参照科技创新板首批25家企业线下创新情况,平均线下超额认购倍数为270倍

周运南表示,从精选层首批两家认购倍数可以看出市场对精选层打新还是非常积极踊跃的。可以初步预测这两只个股的网下配股率将分别在2%左右,低的配股率和适度的折价率可以保证精选层开盘首日会有很好的二级市场表现。

“认购倍数可以说超出大部分市场人士的预期,但我相信未来认购倍数还会更大,超过百倍很正常也会很快。”他表示。

习青青表示,“首批询价结果,我们最关心的是申购倍数,5月份预期是否能够超过50倍,目前看是比较满意的和符合预期的,网下投资机构还是非常踊跃的。”

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