美国ISM六月采购经理人PMI数据报53.0，终值较上期减少3.1%。日前我们提及经济体进入成长阶段需要关注的就是新订单与生产何时转强，然而该次新订单调入50荣枯值水平之下，面对终端需求减缓，各大行业采购经理人必须重新检视库存水位风险。笔者将透过细节来解析该次采购经理人告诉我们实体经济趋势如何发展。

(图一、6月ISM采购经理人PMI 资料来源：ISM Report)

上图一显示、当前市场认为最有疑虑的三项数据分别为新订单(55.1→49.2)、供应商交货周期(65.7→57.3)、库存(55.9→56.0)。

1.新订单

虽然新订单掉落荣枯值以下，但因应各个产业性质呈现不同的差异化现象，报告指出新订单由中等→强劲 (moderate-to-strong levels)的产业为化工材料、电脑与电子零组件，新订单疲软的在家具、电器设备、饮料与烟草。

2.供应商交期

从该数据我们看到非常好的表现，搭配子细项进口(48.7→50.7)表现，显示供应链瓶颈去画程度开始加速，订单交期已显著的呈现下行趋势。

倘若要探究原因不论是拜登海运改革法或是终端需求降温，都有利于价格指数(price)反转向下，将有效抑制通胀校正回归至常态(in-line)。

3.库存

库存微幅上升0.1%，这时候需要着重的角度在原材料上升、还是制成品上升。倘若是原材料上升的话，这也意味着是因应未来订单所需，倘若是制成品上升恐怕有堆积疑虑。原材料库存上升的四个行业分别为电脑与电子产品、机械、化工产品、运输设备。搭配子细项客户端库存观察，除了木制品、服饰(过季商品)、皮革相关产品(包包、皮鞋…等)有库存过高问题，其余项目客户端库存水位仍处在过低水准。

结论：

综合数据表现虽然不是全面性转强，但透过细节该报告呈现的结果为看弱不弱。

道琼斯工业指数技术面分析

技术面观察四小时道琼斯工业指数走势，企稳下方30520-30530支撑位反转向上，短线上方面临30100-30120压力位。建议投资人逢回调站在多方操作为主，上破30100-30120则波段上涨目标价关注33288-33300满足位。止损200点。

支撑：30520-30530

压力：30100-30120/33288-33300

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